Euronext pod presją

Rady dla Euronextu: w pierwszej kolejności przejęcia parkietów w Europie, a ewentualna fuzja z giełdą nowojorską dopiero potem

Fuzja paneuropejskiego sojuszu giełdowego Euronext z giełdą New York Stock Exchange (NYSE) już w tej chwili to zły pomysł. Oznacza groźbę oddania Amerykanom kontroli nad rynkami należącymi do aliansu (Paryż, Bruksela, Amsterdam i Lizbona) i może uniemożliwić konsolidację sektora giełdowego w Europie - uważa Henri Lachmann, autor raportu przygotowanego dla organizacji Paris Europlace. Skupia ona francuskich emitentów giełdowych i ma za zadanie promować Paryż jako centrum finansowe.

Tylko fragment

Deutsche Boerse

Lachmann poddał też krytyce alternatywny projekt przejęcia Euronextu przez niemiecką giełdę Deutsche Boerse. Tu zagrożeniem jest nadmierna koncentracja w handlu instrumentami pochodnymi, a także zintegrowany model działalności grupy Deutsche Boerse, która pod jednym dachem ma nie tylko platformę obrotu, lecz też spółki dokonujące rozrachunku i rozliczania transakcji.

- Najbardziej obiecujący scenariusz to wyodrębnienie przez Deutsche Boerse rynku handlu akcjami i oddanie go Euronextowi w zamian za akcje (do 20 proc.) tego operatora. To mogłoby zainicjować proces tworzenia europejskiej giełdy, który w sposób naturalny przyciągnąłby (mediolański parkiet) Borsa Italiana i stworzył podwaliny do przyszłego aliansu z NYSE na lepszych warunkach - uważa Lachmann, który na co dzień jest szefem rady nadzorczej Schneider Electric.

Thain broni fuzji

Co na to zainteresowani? Głos zabrał szef NYSE John Thain, broniąc wynegocjowanej późną wiosną wartej 8 mld euro fuzji z Euronextem. Thain stwierdził, że mimo raportu Lachmanna nie spodziewa się żadnych opóźnień w realizacji transakcji z europejskim sojuszem. Do jej sfinalizowania powinno dojść w pierwszym kwartale. - Potem możemy rozmawiać o rozszerzaniu NYSE-Euronext o kolejne rynki - dodał prezes nowojorskiej giełdy.

Rzeczniczka Euronextu Antoinette Darpy stwierdziła, że fuzję z NYSE i pomysł Lachmanna, dotyczący przyłączenia do aliansu części kasowej Deutsche Boerse, da się zrealizować równocześnie. - Giełda włoska też jest zaproszona - dodała.

Propozycja nie ma

szans?

Walter Allwicher, rzecznik Deutsche Boerse, odmówił komentarza. Zdaniem obserwatorów, propozycja podziału Deutsche Boerse może się spotkać z ostrą krytyką ze strony niemieckich polityków. Już przy ofercie połączenia z Euronextem całego biznesu niemieckiego operatora pojawiały się głosy, że gotów jest on przekazać zbyt wiele władzy i kompetencji regulacyjnych poza granice Niemiec.

Kilka skupionych w Paris Europlace firm, m.in. Suez i Veolia Environment, zgromadziło ponad 5 proc. akcji Euronextu, żeby bronić swoich interesów. Chcą jak najniższych kosztów transakcyjnych na paryskiej giełdzie i łatwiejszego rozliczania transakcji międzynarodowych. Na Euronext naciskają też fundusze hedgingowe, m.in. brytyjski TCI, który ma 10 proc. papierów, żeby zamiast NYSE wybrał fuzję z Deutsche Boerse. Do głosowania akcjonariuszy w sprawie sojuszu z partnerem amerykańskim powinno dojść w grudniu, ale szef Euronextu Jean-Francois Theodore nie ogłosił jeszcze konkretnej daty.

AP, Bloomberg