Polisy z gwarancją hitem sezonu jesiennego?

Klienci coraz częściej wybierają produkty chroniące zainwestowane środki

Pierwsze półrocze 2007 roku okazało się znakomite dla ubezpieczycieli życiowych. Jednak w związku z sytuacją na giełdzie niektórzy eksperci radzą towarzystwom przeformatowanie produktów z inwestycyjnych na tzw. polisy strukturyzowane, gwarantujące zwrot zainwestowanego kapitału. To ma zapewnić zyski w II półroczu.

Moda na struktury

Nie ma właściwie tygodnia, by nie pojawiła się nowa polisa strukturyzowana - tylko wczoraj na rynek trafiły dwie (oferta Deutsche Banku i Europy oraz Aegona). Składka w tych polisach dzieli się na dwie części - za pierwszą są kupowane instrumenty bezpieczne, np. obligacje. One po okresie ubezpieczenia mają wypracować zysk równy zainwestowanym środkom. Za większość pozostałej kwoty kupowane są opcje na różne instrumenty, które mają zapewnić premię.

- Lokaty strukturyzowane są dobrym sposobem na giełdowe spadki. Dają one zwrot kapitału i szansę na zysk - uważa Maciej Kossowski z firmy Wealth Solutions, która niedawno zamknęła subskrypcję swojego pierwszego produktu oferowanego wspólnie z Allianzem. Spółka zebrała z rynku 3,6 mln zł.

- Po ostatnich korektach na giełdzie wiele osób będzie wybierać produkty o niższej stopie zwrotu, ale za to zdecydowanie bezpieczniejsze, wiążące się z niższym ryzykiem inwestycyjnym - potwierdza Wojciech Trybuszkiewicz, dyrektor Departamentu Bancasurance w Generali. Jego zdaniem, takimi instrumentami są właśnie produkty strukturyzowane, które łączą zalety bezpiecznej lokaty bankowej i inwestycji na rynku akcji czy surowców.

Schyłek polis z funduszami?

- W najbliższym czasie polisy strukturyzowane na pewno będą wypierały ubezpieczenia z funduszem kapitałowym - uważa Maciej Kossowski.

Przedstawiciele innych firm dostrzegają dynamiczny rozwój tego rynku, ale nie przekreślają funduszy kapitałowych.

- Sądzę, że polisy strukturyzowane będą cieszyły się coraz większym zainteresowaniem nie tylko wśród klientów, ale także wśród dystrybutorów - mówi Rafał Patzer z firmy Xelion. Spółka zamknęła niedawno subskrypcję jednej polisy, a teraz pracuje nad kolejną. - Nie spodziewam się jednak, by sytuacja na giełdzie zmniejszyła istotnie zainteresowanie ubezpieczeniami z funduszem kapitałowym - podkreśla. - Powstało masę produktów z funduszami, które często są "podpinane" pod kredyty hipoteczne, umożliwiając obniżenie oprocentowania. Dlatego ta oferta będzie dalej cieszyła się popularnością wśród inwestorów - dodaje.

Fundusz zagra na spadki?

- Zdecydowanie nie odchodzimy od naszych sztandarowych produktów, czyli polis z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym - mówi Marcin Zwara, członek zarządu Aegonu. Podkreśla, że firma w związku z korektą na giełdzie nie dostrzegła istotnego osłabienia sprzedaży polis z funduszami kapitałowymi. - Nie sądzę także, by w długim okresie również doszło do jakiegoś załamania na tym rynku. Choć widać, że klienci zaczynają rozglądać się za ofertą dającą gwarancję zwrotu kapitału - zaznacza. Dlatego firma zdecydowała się na poszerzenie oferty o polisy strukturyzowane. - Tego typu produkty są teraz bardzo popularne wśród klientów - podkreśla Zwara. Dodaje, że Aegon pracuje nad zaoferowaniem klientom korzystającym z UFK własnego funduszu, który będzie zarabiał na spadkach giełdowych. - To rozwiązanie pozwoli na osiąganie ponad przeciętnych zysków także w okresach bessy - zaznacza M. Zwara.

Polisy nie zawojują rynku

- Popularność produktów strukturyzowanych w Polsce jest wciąż niewielka - uważa Marek Piętka, dyrektor ds. Bancassurance w Commercial Union Polska. Jego zdaniem, w ciągu najbliższych sześciu miesięcy klienci CU raczej nie będą dokonywać gwałtownych zakupów tego typu produktów. Przyznał jednak, że ewentualne spadki na giełdach mogą przyspieszyć projekty zmierzające do dywersyfikacji oferty.- W przypadku długotrwałej bessy spodziewałbym się raczej odpływu środków z akcyjnych funduszy kapitałowych do tych gwarantujących pewniejsze zyski - uważa Marek Kołowacik, kierownik Wydziału Rozwoju Indywidualnych Produktów Życiowych Allianz. - Polisy z funduszem to nie tylko giełda, ale także inne rodzaje inwestycji oraz opcjonalnie dość bogata ochrona ubezpieczeniowa - dodaje M. Kołowacik.