Zapach korekty

Czwartkowa sesja na polskim rynku długu była o wiele spokojniejsza niż trzy poprzednie.

Handel rozpoczął się od wyprzedaży papierów

10- i 15-letnich, jednak rynek wspierany przez bijącego kolejne rekordy złotego stopniowo odzyskiwał siłę, co pod koniec sesji zaowocowało spadkiem

rentowności do poziomów notowanych w środę przed przetargiem zamiany, czyli 5,44 proc.

dla obligacji 10-letnich oraz 5,54 proc. dla 5-letnich. Otoczenie rynkowe było neutralne, gdyż

obligacje zagraniczne nie doświadczyły istotnej zmienności, mimo odbiegających od oczekiwań danych z USA.

Pomimo dawno nienotowanych spadków rentowności, zwłaszcza w przypadku obligacji długoterminowych, rynek wydaje się w dalszym ciągu bardzo mocny. Jednak fakt, że dochodowość 10-letniej

obligacji nie przebiła najniższych poziomów z poprzedniej sesji, powoduje, że przed ewentualnymi

kolejnymi spadkami niezbędna będzie szybka,

ale głęboka korekta lub też powolna konsolidacja.

Dzisiejsza ostatnia w tym tygodniu sesja może zatem rozpocząć realizację zysków.

Bank Millennium