Krakowska firma Variant może zebrać z oferty publicznej nieco ponad 35 mln zł (netto) wobec wcześniej zapowiadanych 44-58 mln zł. Zarząd dystrybutora akcesoriów samochodowych zdecydował się na ustalenie ceny emisyjnej 2,5 mln nowych papierów na 14,5 zł, czyli na poziomie zbliżonym do obecnej wyceny giełdowej Variantu i zdecydowanie poniżej wstępnych widełek (18-24 zł), które ustalił zarząd.
Jeszcze kilka dni temu spółka sygnalizowała, że nie przewiduje ustalenia ceny na tak niskim poziomie. Prawdopodobieństwo powodzenia emisji jest teraz większe. - Sytuacja na rynku nie jest łatwa. Wiadomo, że fundusze inwestycyjne umarzają jednostki. Po wynikach book-buildingu jesteśmy jednak ostrożnie optymistyczni, jeżeli chodzi o możliwość sprzedaży całej puli oferowanych akcji - mówi Wiesław Cholewa, prezes i jeden z głównych udziałowców Variantu.
Pieniądze z oferty Variant chce przeznaczyć na budowę instalacji do recyklingu oleju, budowę sieci dystrybucji szyb samochodowych, zwiększenie kapitału obrotowego i akwizycje (łącznie wydatki te mają kosztować 64 mln zł). Firma uważa, że będzie w stanie zrealizować te inwestycje, nawet jeżeli pozyska z giełdy kwotę mniejszą, niż oczekiwała. W tym celu chce sprzedać zbędne nieruchomości. Ich wartość rynkową W. Cholewa wycenia na 25 mln zł.
Oprócz emisji "na rynek", Variant zaoferuje dotychczasowym akcjonariuszom 480 tys. papierów sprzedawanych po złotówce, w proporcji 1 do 10 (jedna nowa akcja za 10 starych). Ustalenie niższej od zakładanej ceny emisyjnej jest złą wiadomością dla akcjonariuszy mniejszościowych Variantu, zwłaszcza dla tych, którzy kupili prawa poboru na giełdzie (papierami handlowano po 1,2-1,4 zł). Przy cenie 14,5 zł papiery te dają w najlepszym razie symboliczne, ok. 10-proc. dyskonto w stosunku do kursu giełdowego. W najgorszym (przy zakupie pp po 1,4 zł) prawa poboru są praktycznie bezwartościowe.
Zarządowi Variantu pozwalają natomiast utrzymać stosunkowo tanim kosztem wysoki udział w głosach (66,8 proc. po emisji, teraz jest to około 85 proc.) oraz w kapitale zakładowym.
