Wodkan od roku na CTO

Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji Wodkan z Ostrowa Wielkopolskiego było drugą, po Ostrowskim Zakładzie Ciepłowniczym, spółką z sektora usług komunalnych, która pojawiła się na Centralnej Tabeli Ofert. Historia jej notowań na regulowanym rynku pozagiełdowym nie jest oryginalna - handlowanie walorami odbywa się w kratkę, wolumen obrotów jest zwykle bardzo niski, a obecny kurs znacznie niższy od cen z pierwszych dni obecności firmy na CTO.Kapitał i akcjonariuszeKapitał akcyjny Wodkanu wynosi obecnie 12 128 180 zł i dzieli się na 1 212 818 akcji serii od A do N o wartości nominalnej 10 zł każda. KPWiG dopuściła do obrotu publicznego wszystkie papiery przedsiębiorstwa, nie wszystkie jednak trafiły do obrotu na regulowanym rynku pozagiełdowym. Część walorów posiadała bowiem i nadal posiada status papierów imiennych. Obecnie w obrocie na Tabeli znajduje się w sumie 1 178 414 akcji spółki. Minimalna jednostka obrotu ustalona została na poziomie 10 akcji, obligatoryjna - 100 walorów. Dotychczas żaden z domów maklerskich nie zdecydował się na pełnienie funkcji podmiotu organizującego rynek dla papierów wartościowych przedsiębiorstwa.Wodkan był pierwszą spółką na rynku pozagiełdowym, która już po wejściu na CTO dokonała niepublicznej emisji akcji, a następnie na podstawie memorandum informacyjnego wprowadziła je do obrotu publicznego i na Centralną Tabelę Ofert.Większościowym akcjonariuszem przedsiębiorstwa jest Holdikom, holding kontrolowany przez gminę Ostrów Wielkopolski. Należy do niego 63,5% akcji spółki. Bezpośrednio w portfelu Ostrowa znajduje się 25,93% walorów firmy. Koncentracja prawie 90% papierów w rękach jedynie dwóch, na dodatek powiązanych ze sobą, podmiotów nie pozostaje, oczywiście, bez wpływu na płynność akcji na CTO.Przedmiot działalnościWodkan jest przedsiębiorstwem komunalnym odpowiedzialnym za świadczenie usług wodno-kanalizacyjnych. Zajmuje się produkcją i dostawą wody pitnej, odbiorem i oczyszczaniem ścieków. Jego działalność koncentruje się przede wszystkim na obszarze Ostrowa Wielkopolskiego.Wyniki finansoweW 1997 roku przedsiębiorstwo wypracowało 0,69 mln zł zysku netto, przy przychodach ze sprzedaży 6,9 mln zł. Zgodnie z prognozami, spółka powinna zamknąć 1998 rok zyskiem netto w wysokości 0,85 mln zł, przy przychodach ze sprzedaży w wysokości 8,36 mln zł. Po trzech kwartałach ubiegłego roku plany te były zrealizowane w ponad 80%, zysk netto wyniósł bowiem 0,7 mln zł, a przychody ze sprzedaży 6,93 mln zł.W tym roku przychody ze sprzedaży mają być wyższe od założonych na ubiegły rok i powinny wynieść 10,1 mln zł. Wyższy ma być również zysk na działalności operacyjnej, który powinien wynieść 0,72 mln zł, wobec 0,5 mln zł w 1998 roku. Wynik finansowy netto zaplanowano na poziomie 0,75 mln zł, co oznacza, że byłby niższy od wypracowanego w 1998 roku. Trzeba jednak pamiętać, że na poziom zysku netto w ubiegłym roku w znaczący sposób wpływało przejmowanie przez spółkę nieodpłatnie środków trwałych w postaci np. sieci wodno-kanalizacyjnej.Debiut i przebieg notowańDebiut Wodkanu był udany. Przede wszystkim dlatego, że 140 akcji spółki zmieniło właściciela, choć zdarzają się na CTO debiuty, podczas których obrót akcjami nowicjusza jest zerowy. Podczas pierwszego notowania zawarto 4 transakcje, kurs wahał się w granicach 31,5-32 zł. W ciągu następnych trzech dni również handlowano walorami Wodkanu, a ceny utrzymywały się na poziomie 30,5-32 zł. Kurs 32 zł stanowi roczne maximum cenowe. Od 19 stycznia do 5 marca ub.r. włącznie miały miejsce jedynie 3 sesje, w czasie których zawierano transakcje papierami przedsiębiorstwa. W sumie zawarto w tym czasie tylko 3 transakcje.Od 6 marca do 24 kwietnia przeważały sesje, podczas których handlowano papierami spółki. Kurs był już jednak znacznie niższy od notowanego w pierwszych dniach obecności firmy na rynku pozagiełdowym. Na początku marca wynosił ponad 12 zł, by wzrosnąć pod koniec miesiąca do 20 zł, a następnie, w pierwszych dniach kwietnia, spaść do 14 zł.Od końca kwietnia znowu rozpoczął się okres, kiedy sesje, podczas których akcje Wodkanu zmieniały właściciela, należały do rzadkości. Od 27 kwietnia do końca lipca, a więc przez ponad 3 miesiące, tylko podczas 12 sesji handlowano papierami przedsiębiorstwa. Ceny transakcji były coraz niższe. Pod koniec lipca wynosiły około 10 zł.W sierpniu i wrześniu handlowanie akcjami Wodkanu odbywało się w kratkę. Kurs nadal spadał, pod koniec sierpnia osiągając poziom 6,5 zł, a pod koniec września - 4 zł, co stanowi roczne minimum cenowe. Na początku października wzrósł do 8,8 zł, ale był to wzrost krótkotrwały. 15 października ceny powróciły do poziomu 4 zł. W tym miesiącu ponownie przeważały sesje, podczas których obrót akcjami Wodkanu był zerowy. Nieco częściej handlowano walorami spółki w listopadzie. Kurs w tym czasie zachowywał się bardzo stabilnie, utrzymując się niemal cały czas na poziomie 5 zł. Identyczną cenę papiery Wodkanu osiągały również w grudniu ubiegłego roku i w styczniu br. Jednak w ostatnich tygodniach znowu rzadko zdarzają się sesje, podczas których akcje spółki zmieniają właściciela. W miniony wtorek kurs Wodkanu wyniósł 5 zł (wczoraj obrót był zerowy). Inwestor, który kupił papiery spółki podczas pierwszego notowania, a sprzedał je po blisko roku, stracił ponad 84% zainwestowanych środków.

KRZYSZTOF JEDLAK