Prognoza techniczna rynku akcji

Formacja odwróconej głowy i ramion załamała się. Indeks WIG powrócił do jej wnętrza przy wysokim wolumenie obrotów, anulując wcześniejsze pozytywne sygnały techniczne. Na wykresie indeksu można teraz wyznaczyć formację kanału wzrostowego. Wybicie z kanału określi kierunek przyszłej tendencji na rynku akcji. Bardziej prawdopodobne wydaje się wybicie dołem i kontynuacja długoterminowej bessy wyższego rzędu. W krótkim okresie prawdopodobne jest odbicie w górę i korekta techniczna ostatniego spadku.Formacje i trendyTworzona od początku września ub.r. formacja odwróconej głowy i ramion załamała się. Indeks WIG po krótkotrwałej zwyżce po wybiciu z formacji natychmiast powrócił do jej wnętrza. Naruszenie linii oporu odbywało się przy znacznie wyższych obrotach, co zwiększa wagę tego sygnału. Tylko szybki powrót indeksu WIG ponad linię szyi mógłby zmienić negatywną sytuację. Jednak pozytywne prognozy wynikające z docelowego zasięgu wzrostów z formacji są już nieaktualne.Bardziej adekwatną formacją w obecnej sytuacji rynkowej jest zaznaczony na wykresie kanał wzrostowy, w którym indeks WIG utrzymuje się od września. Obecnie wykres indeksu zbliża się do dolnego ograniczenia tej formacji, które stanowi linia trendu prowadzona przez dwa ostatnie dołki. Krótkoterminowe odbicie od tej linii jest dość prawdopodobne. Jednak trudno na tej podstawie budować prognozy dłuższej poprawy koniunktury. Ewentualne odbicie będzie miało raczej lokalny charakter i nie zmieni faktu, że w obecnej sytuacji średnio- i długookresowej bardziej prawdopodobne jest wybicie indeksu dołem z formacji kanału wzrostowego.W krótkim okresie indeks WIG znajduje się w trendzie spadkowym po negatywnym testowaniu linii szyi formacji odwróconej głowy i ramion. W najbliższym czasie prawdopodobne wydaje się skorygowanie w górę ostatnich spadków.W średnim okresie WIG znajduje się w lekkim trendzie wzrostowym. Ostatni dołek został ukształtowany na poziomie wyższym od poprzedniego, a wykres indeksu pozostaje wewnątrz formacji kanału wzrostowego. W najbliższym czasie wykres indeksu powinien pozostawać wewnątrz formacji. W dalszej perspektywie bardziej prawdopodobne jest wybicie dołem z kanału.W perspektywie długoterminowej indeks WIG pozostaje w fazie bessy. Na razie nie ma istotnych sygnałów zapowiadających zmianę tendencji. Kształtowanie formacji odwróconej głowy i ramion dawało nadzieje na zmianę trendu, ale jej załamanie anulowało je. Obecnie bardziej prawdopodobna jest kontynuacja bessy niż jej zakończenie.Wskaźniki i średnieKrótkoterminowe wskaźniki techniczne zbliżają się do stref wyprzedania rynku. Przy założeniu, że trend wzrostowy na rynku zostanie utrzymany, tego typu ruchy można interpretować jako wstępne sygnały kupna. Wyprzedanie wskaźników i testowanie dolnego ograniczenia formacji zwiększa szansę na odbicie i korektę techniczną ostatnich spadków.Wskaźniki średniookresowe nie dają pozytywnych sygnałów. Oscylator MACD wygenerował sygnał zamknięcia pozycji przecinając swoją średnią ruchomą. Oscylator RSI (13) spadł poniżej poziomu równowagi wchodząc do strefy rynku spadkowego.Wskaźniki oparte na danych ty-godniowych zanotowały w ostat-nich dniach silne spadki. Oscylator MACD znacząco zmniejszył impet wzrostów zbliżając się do swojej średniej. Oscylator RSI powrócił poniżej linii równowagi zapowiadając ochłodzenie ko-niunktury.Układ dziennych średnich ruchomych jest charakterystyczny dla tendencji horyzontalnej. Średnie poruszają się w trendach bocznych przecinając się wzajemnie i generując wiele mylących sygnałów. W trendach horyzontalnych sygnały płynące z analizy średnich należy ignorować. Dopiero po ukształtowaniu jednoznacznego trendu będzie można na ich podstawie podejmować decyzje inwestycyjne. Obecnie indeks WIG znajduje się w strefie wsparcia tworzonej przez średnią z 55 sesji. Ewentualne wsparcie tworzone przez tę średnią ma jednak tylko lokalny charakter.Średnie kroczące indeksu oparte na danych tygodniowych pozostają w układzie charakterystycznym dla tendencji spadkowej wyższego rzędu. Średnia z 13 tygodni utrzymuje się poniżej średniej z 55 tygodni. Druga ze średnich tworzy bardzo silną strefę oporu na poziomie ok. 14 000 pkt., która w ostatnim tygodniu powstrzymała wzrosty rynku akcji. Wsparcie dla spadków stanowi lekko zwyżkująca średnia z 13 tygodni, aktualnie znajdująca się na poziomie 12 670 pkt.Prognoza i strategiaW krótkim okresie prawdopodobne wydaje się odbicie w górę i korekta techniczna spadków z ostatnich dni. Silną strefę oporu dla wzrostów można wyznaczyć na poziomie ok. 13 500 pkt. Przełamanie tej bariery podażowej będzie bardzo trudne. Na razie taki scenariusz można uznać za mało prawdopodobny.W nieco dalszej perspektywie o kierunku trendu powinno zadecydować wybicie z opisywanej formacji kanału wzrostowego. Wybicie w górę jest raczej nierealne. Pozostaje więc scenariusz zakładający dalsze pozostawanie indeksu WIG wewnątrz kanału albo wybicie dołem z formacji i spadek indeksu o co najmniej 2 500 pkt. licząc od dolnego ramienia formacji. W obecnej sytuacji zapowiadałoby to spadek indeksu do poziomu 10 000 pkt.Koniunktura w średnim okresie będzie zdeterminowana zachowaniem indeksu WIG względem opisywanej formacji kanału wzrostowego. Na razie można szacować, że prawdopodobieństwo wybicia dołem z kanału trendowego znacznie wzrosło i jest istotnie większe od innych scenariuszy zakładających wzrosty cen akcji.

PIOTR WĄSOWSKI