Zadłużenie Hetmana
NFI Hetman podpisał aneks do umowy kredytowej zawartej z PBK, w wyniku którego ustanowił zastaw rejestrowy na akcjach i udziałach sześciu spółek z portfela wiodącego oraz jednej z portfela mniejszościowego.Zgodnie z raportem za III kwartał 1998 r., zadłużenie funduszu na 30 września ub.r. wynosiło 142,3 mln zł, z tego na zobowiązania długoterminowe przypadało 100,6 mln zł. Sytuacja funduszu była pod tym względem lepsza niż rok wcześniej, kiedy w strukturze długu zdecydowanie dominowały zobowiązania krótkoterminowe.Hetman jest najbardziej zadłużonym NFI. Jesienią 1997 r. fundusz podpisał umowy z ING Bank i CAIB w sprawie emisji Komercyjnych Weksli Inwestycyjno-Terminowych oraz bonów komercyjnych o wartości w sumie 150 mln zł. Środki pozyskiwane ze sprzedaży krótkoterminowych papierów dłużnych były wykorzystywane na inwestycje (Prospan, Ostrołęka). Miało to być finansowanie "pomostowe", z którego Hetman zamierzał korzystać do chwili wyemitowania obligacji zamiennych (decyzję o emisji podjęto latem 1997 roku). Ostatecznie 2 lipca 1998 r. WZA funduszu uchyliło uchwałę w sprawie emisji obligacji, a Hetman stanął przed problemem zmiany struktury zadłużenia. Cel ten osiągnięto, podpisując umowę kredytową z PBK. Udzielił on NFI kredytu inwestycyjnego w wysokości 100 mln zł. Jak się dowiedzieliśmy, do końca III kwartału 1998 r. fundusz wykorzystał z tego ponad 70 mln zł.Zabezpieczeniem kredytu był zastaw na akcjach ZPW Grajewo i ZPW Prospan. Najprawdopodobniej jednak bank uznał dotychczasowe zabezpieczenie za niewystarczające. Wpływ na to mógł mieć spadek kursu Grajewa na GPW. W lipcu 1997 roku walory spółki wyceniano na ponad 140 zł, w piątek kurs wyniósł 40,5 zł. Zgodnie z aneksem podpisanym do umowy kredytowej, Hetman ustanowił zastaw rejestrowy na akcjach Cegielni Olsztyńskich, Firmy Chemicznej Dwory, ZTD Dekora, ZTG Elektrometal, PZZ Bydgoszcz i Kopalni Piasku Kotlarnia oraz na udziałach Gozdnickich Zakładów Ceramiki Budowlanej. W księgach funduszu zastawione aktywa mają wartość w sumie ponad 58,79 mln zł.Kredyt ma być spłacony do końca 2002 roku. Środki na to mają pochodzić ze sprzedaży akcji spółek.
K.J.
