Wzrost zainteresowania funduszami akcyjnymi

TFI pozyskały ponad 52 miliony złotych

Według stanu na koniec czerwca tego roku, wartość aktywów netto ulokowanych w towarzystwach funduszy powierniczych i inwestycyjnych wynosiła niemal 2 475 mln zł, czyli o 6,6% więcej niż miesiąc wcześniej (aktywa czerwcowe uwzględniają środki ulokowane w CA IB TFI, które dotychczas nie podawało danych). Z szacunkowych obliczeń wynika, że napływ netto gotówki na rynek osiągnął niemal 52,6 mln zł. Tradycyjnie już najwięcej środków zainwestowano w funduszach obligacji i rynku pieniężnego, które pozyskały netto 44 mln zł. Nowością był natomiast wyraźny dopływ gotówki do funduszy akcyjnych - różnica między wartością nabytych a umorzonych jednostek osiągnęła prawie 11,6 mln zł. Około 3 mln zł odpłynęło natomiast z funduszy zrównoważonych i akcyjnych.W ujęciu półrocznym dopływ netto gotówki na rynek funduszy wyniósł niemal 326 mln zł. Środki te w większości zostały ulokowane w funduszach papierów wierzycielskich. Co ciekawe, ponad 14 mln zł pozyskały fundusze prywatyzacji. Ponad 18 mln zł w pierwszych sześciu miesiącach br. odpłynęło z funduszy zrównoważonych.

Czytaj str. 7

Towarzystwa funduszy inwestycyjnych po pierwszym półroczu

DWS liderem sprzedaży

Z szacunkowych obliczeń PARKIETU wynika, że w ciągu pierwszych sześciu miesięcy br. TFI DWS sprzedało jednostki netto o wartości 130 mln zł. Można przypuszczać, że na sukces towarzystwa, poza sprawną dystrybucją, duży wpływ miały dobre wyniki osiągnięte przez zarządzających w 1998 r. Potwierdzeniem tej tezy może być fakt, iż największą miesięczną sprzedaż DWS notował właśnie na początku bieżącego roku, kiedy to w prasie pojawiały się artykuły podsumowujące stopę zwrotu z inwestycji w 1998 r. Warto też zwrócić uwagę, że DWS, w przeciwieństwie do większości konkurentów, notował wyraźny napływ gotówki nie tylko do funduszy papierów wierzycielskich, ale również zrównoważonego i akcyjnego.Ciekawe jak w kontekście dobrych wyników sprzedaży niemieckiego towarzystwa - zmieni się polityka inwestycyjna zarządzającego, który znany był z agresywnego stosowania timingu, czyli taktyki, której stosowanie staje się coraz trudniejsze wraz ze wzrostem aktywów.Kolejne miejsca w rankingu TFI, które zanotowały największy dopływ netto kapitału, zajęły odpowiednio PBK Atut i Skarbiec. W tym drugim towarzystwie w ostatnim czasie można zaobserwować sporą rotację środków w ramach grupy. Uruchomiony niedawno fundusz obligacji przejął część środków, które do tej pory ulokowane były w Skarbcu Kasie.Najgorsze, jeśli chodzi o sprzedaż, było Pierwsze Polskie Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Pioneer. Było ono jedynym TFI, które zanotowało odpływ netto środków. Z naszych szacunków wynika, że wartość umorzeń przekroczyła wartość nabytych jednostek o ponad 70 mln zł. PPTFI Pioneer zanotowało też największą stratę jeśli chodzi o pozycję rynkową. Udział towarzystwa od początku stycznia do końca czerwca spadł z 68% do 55,4%.Pierwsze półrocze mogą też zaliczyć do niezbyt udanych TFI BH oraz Korona. Pierwsze z towarzystw rozpoczęło działalność w styczniu br. i do czerwca zdobyło udział w rynku na poziomie 1,36%. Warto jednak pamiętać, iż z 33,6 mln zł, którymi zarządzało TFI BH, co najmniej 20 mln zł to środki samego banku. Jeśli chodzi o TFI Korona, temu towarzystwu nie udało się przełamać złej passy i w dalszym ciągu traci swą, niegdyś mocną, pozycję rynkową. Być może sytuację tę poprawi planowane poszerzenie jego oferty o fundusz obligacyjny.

GRZEGORZ DRÓŻDŻ