Prognoza techniczna dla rynku akcji

Rynek akcji w szybkim tempie spada w kierunku silnej długoterminowej strefy wsparcia, jaka na wykresie indeksu WIG rozciąga się na poziomie ok. 16 300 pkt. Wynik testowania tej długookresowej bariery podażowej zadecyduje o tym, w którą stronę pójdzie rynek w perspektywie średnioterminowej.

Trendy i formacjeW krótkim okresie indeks WIG znajduje się w trendzie spadkowym. Najbliższe, krótkoterminowe wsparcie dla spadków, stanowi ostatni dołek indeksu ukształtowany na poziomie 16 375 pkt. Najbliższy krótkoterminowy opór dla wzrostów tworzy zaznaczona na wykresie linia szyi formacji głowy i ramion na poziomie 16 750 pkt. Obecny trend spadkowy wyznacza zniżkująca linia trendu prowadzona przez dwa ostatnie lokalne szczyty indeksu, która znajduje się aktualnie na poziomie ok. 16 800 pkt. Na wykresie indeksu WIG20, obejmującego notowania ciągłe, analogiczna linia trendu została w piątek po południu przełamana. Zapowiada to poprawę koniunktury na rynku w krótkim okresie. Minimalny zasięg wzrostów, wynikający z przełamania linii trendu, to 1660 pkt. dla indeksu WIG 20.W średnim okresie rynek akcji znajduje się jeszcze w trendzie horyzontalnym, choć coraz bardziej prawdopodobna wydaje się zmiana tendencji notowań na spadkową. Za takim scenariuszem przemawia przełamanie wsparcia na poziomie 16 725 pkt. i pełne ukształtowanie formacji głowy i ramion. Najważniejszy średniookresowy poziom oporu dla wzrostów stanowi dotychczasowy szczyt tegorocznej hossy, ustanowiony na poziomie 17 645 pkt.W długim okresie rynek akcji pozostaje w trendzie wzrostowym wyższego rzędu. Indeks WIG utrzymuje się wewnątrz zaznaczonego na wykresie kanału trendowego. Formacja ogranicza wahania indeksu do strefy 16 300 - 18 800 pkt. Górne ograniczenie kanału stanowi silny, długoterminowy poziom oporu dla wzrostów, a dolne ograniczenie - silne, długoterminowe wsparcie dla spadków. Obecnie indeks w szybkim tempie zbliża się do dolnego ograniczenia formacji, czyli do silnej strefy wsparcia. Wynik testowania tej bariery popytowej będzie miał bardzo duże znaczenie dla dalszej koniunktury na polskim rynku akcji.Bardzo interesująco przedstawia się analiza formacji na wykresie indeksu WIG. W ciągu ostatnich dwóch miesięcy na wykresie indeksu została ukształtowana formacja głowy i ramion zapowiadająca spadek o ok. 1000 pkt. do poziomu ok. 15 700 pkt. Z drugiej strony na drodze indeksu znajduje się opisywane wyżej długookresowe wsparcie, tworzone przez dolne ograniczenie formacji kanału trendowego na poziomie 16 300 pkt. W związku z tym, aby rynek mógł zrealizować prognozy spadku indeksu wynikające z formacji głowy i ramion, musi wcześniej przełamać długookresowe wsparcie na poziomie ok. 16 300 pkt. Wydaje się, że będzie to bardzo trudne. Prawdopodobnie bliskie zakończenia są trendy spadkowe na rynkach zagranicznych. W krótkim okresie prawdopodobne wydaje się więc znaczące odbicie indeksu WIG w górę od zaznaczonej na wykresie długookresowej linii trendu wzrostowego. Jednak w dalszej perspektywie jej przełamanie jest coraz bardziej realne.Wskaźniki i średnieWskaźniki oparte na danych dziennych zniżkują w kierunku stref wyprzedania rynku. W tym obszarze znalazł się już oscylator CCI. Większość wskaźników potwierdza spadkowy trend indeksu, nie tworząc pozytywnych dywergencji. Bardzo nisko spadł oscylator MACD, który teraz hamuje spadki poniżej poziomu równowagi.Znacznie gorzej wygląda sytuacja wskaźników opartych na danych tygodniowych. Większość z nich opuściła strefy wykupienia rynku, generując średniookresowe sygnały sprzedaży. Także tygodniowy oscylator MACD przełamał swoją średnią dając sygnał zamknięcia pozycji.Układ dziennych średnich ruchomych pogarsza się. Wykres indeksu znajduje się poniżej swoich średnich z 13 i 55 sesji, które zbliżają się do siebie. Test tych średnich może być dobrą wskazówką rozwoju sytuacji na rynku w najbliższym czasie. Jeżeli średnia z 13 dni spadnie poniżej średniej z 55 dni, to będzie to powaygnał zmiany trendu średnioterminowego na spadkowy.Układ tygodniowych średnich ruchomych nadal jest typowy dla hossy. W ostatnim tygodniu indeks WIG testuje lekko zwyżkującą średnią z 13 tygodni. Na razie wsparcie zostało obronione. Zapowiada to poprawę koniunktury w najbliższym czasie.Prognoza i strategiaW krótkim okresie prawdopodobne wydaje się odbicie w górę i korekta techniczna ostatnich spadków. Realne jest osiągnięcie poziomu 1660 pkt. przez indeks WIG20 i ok. 17 250 pkt. przez indeks WIG. Takie wartości wynikają z prognozowanego wzrostu po przełamaniu spadkowych linii trendu oraz ze spodziewanych ruchów powrotnych do przekroczonych w końcu lipca przyspieszonych linii trendów wzrostowych.W nieco dłuższej perspektywie realne jest pogłębienie trendów spadkowych, rozpoczętych w połowie lipca i dojście indeksów rynku podstawowego do zaznaczonej na wykresie długoterminowej linii wsparcia wyznaczającej hossę na polskim rynku akcji od października 1998 roku.W tej chwili trudno jest już przesądzać o tym, czy rynek spadnie poniżej silnej strefy wsparcia na poziomie ok. 16 300 pkt. Taki scenariusz zapowiadałby silny spadek indeksu WIG, nawet do ok. 13 500 - 14 000 pkt. Wydaje się, że najlepszym podejściem do obecnej sytuacji na rynku będzie oczekiwanie na wynik testowania tej bariery popytowej. Na razie w krótkim terminie jej przełamanie wydaje się mało prawdopodobne.

PIOTR WĄSOWSKI