Ostatni tydzień na rynku funduszy inwestycyjnych stał pod znakiem spadków. Na piątkowej sesji pojawiły się jednak sygnały świadczące o słabnięciutendencji spadkowej - indeks lekko ruszył się w górę.

Najmniej zadowoleni są ci, którzy ulokowali pieniądze w akcjach 7 i 3 NFI, Piasta, Fortuny i Hetmana. Strata, którą ponieśli, przekraczała 5%. Najtrafniejszymi inwestycjami był zakup walorów Fund. 1 NFI (+ 0,35%) i NFI Progress, który wśród funduszy zanotował najmniejszy spadek ceny.Większość funduszy po osiągnięciu przed dwoma tygodniami historycznego dna zaczęła odrabiać straty. Części z nich udało się nawet powrócić ponad linię oporu wyznaczoną przez dołek z końca ub.r. Przykładem może być Zachodni NFI, który pokonał poziom 4,5 zł, a zatrzymał się dopiero na wysokości dna z grudnia '98. Interesująco wygląda wykres NFI im. Kwiatkowskiego. Wrześniowa zniżka ceny zatrzymała się na 3,95 zł, a na wysokości 3,9 zł usytuowane jest zeszłoroczne minimum. Dzięki temu na tym poziomie cenowym powstała bardzo silna linia wsparcia. W dalszym ciągu na tle rynku bardzo dobrze prezentuje się Octava, której cena utrzymuje się ponad dnem z października ub.r. i lokalnym dołkiem z lipca br. Podobnie wygląda Hetman, którego cena jest o 50% wyższa od zeszłorocznego minimum. Także kurs Magny Polonii utrzymuje się wyżej niż historyczne dno. Pozostała część spółek porusza się w długoterminowym silnym trendzie spadkowym. Trend krótkoterminowy na wykresach funduszy jest boczny.Analiza techniczna NIFSilne spadki, które pojawiły się na rynku we wrześniu br., spowodowały, że indeks przedostał się poniżej linii wsparcia związanej z historycznym dnem (55 pkt.). Po pokonaniu tak znaczącej linii rynek wykonał ruch powrotny. Fala korekcyjna zakończyła się na wysokości 54,7 pkt., czyli tuż poniżej linii oporu. Ostatni ruch rynku wiąże się z odbiciem się NIF od tej bariery podażowej. Rynek funduszy nadal porusza się w długoterminowym trendzie spadkowym, którego linia oporu znajduje się na poziomie 63 pkt. Wiele wskazuje na kontynuację spadków cen akcji. Jeżeli nawet byki zdołają pokonać barierę 55 pkt., to prawdopodobnie zatrzymają się na wysokości górnego ramienia trendu. Optymistycznie na ostatniej sesji zachował się wolumen, którego wysokość gwałtownie wzrosła. Być może inwestorzy uważają obecną falę spadkową za ruch korekcyjny w trendzie wzrostowym i rozpoczęli już zakupy.Wskaźnik Średnich Wykładniczych rośnie ponad swoją linią sygnalną i zbliża się do równowagi. Jeżeli przedostanie się do przedziału wartości dodatnich, będzie to oznaczało średnioterminowy sygnał kupna. Na razie jednak znajduje się na dość niskim poziomie, żeby w najbliższym czasie wygenerować taki sygnał. O dobrym momencie do krótkoterminowych zakupów poinformował Ultimate Oscillator, który wybił się ponad poziom 50 pkt. Przeciwny sygnał dał Stochastic Slow, który przedostał się poniżej swojej średniej, jednak do wskazań tego oscylatora należy podchodzić z dużym dystansem, najlepiej szukając potwierdzenia na innych wskaźnikach.CCI przygotowuje się do testowania linii sygnalnej. Pozytywny test będzie wskazówką do zamknięcia pozycji. Silnym wsparciem okazała się średnia piętnastodniowa, która zatrzymała spadki na poziomie 51,5 pkt., a obecnie zmieniła kierunek swojego ruchu na wzrostowy.Podsumowując, siła trendu spadkowego i liczne poziomy oporu usytuowane tuż nad wykresem będą powstrzymywały indeks przed większym wzrostem. Ze względu na brak formacji wskazujących na trwałe odwrócenie tendencji spadkowej należy powstrzymać się z otwieraniem nowych pozycji.

Artur Gołębiewski