Société Générale
Analitycy Société Générale w najnowszej rekomendacji zalecają kupowanie akcji Orbisu. Rekomendację datowaną na 1 grudnia wystawiono przy cenie 33,9 zł. SG uważa, że należy kupować papiery Orbisu do 44,5 zł.SG podkreśla, że w pierwszej połowie 2000 r. Skarb Państwa sprzeda 29,7% akcji spółki. Zakupem pakietu zainteresowane są dwie grupy - francuski Accor (właściciel sieci Mercure i Novotel) oraz brytyjski Bass (Intercontinental i Holiday Inn). "Uważamy, iż strategiczny inwestor będzie zainteresowany przejęciem przynajmniej 50% głosów w Orbisie, co może znaczyć, iż będzie chciał dokupić pozostałe akcje w drodze publicznego wezwania" - napisała Anna Wosiek, analityk SG.Zdaniem SG, sprzedaż pakietu przez Skarb Państwa może spowodować wzrost kursu akcji spółki o 25-30%. Atrakcyjność Orbisu, jako potencjalnego kandydata do przejęcia polega m.in. na dominującej pozycji spółki na polskim rynku hotelarskim oraz dobrej sytuacji finansowej firmy. Accor poinformował ponadto o planach budowy w Polsce własnej sieci około 30 hoteli.Złym prognostykiem dla Orbisu jest natomiast fakt sprzedaży przez MSP w maju 1999 r. 15,2% akcji spółki niemieckiemu Deutsche Bank. Pakiet ten nabywany był - zdaniem SG - w imieniu dużych funduszy inwestycyjnych. Według SG, fundusze te nie będą jednak chciały sprzedać akcji Orbisu po mniej niż 40 zł.Cena 44,5 zł za akcję Orbisu zawiera 37-38% premii w stosunku do wyceny węgierskiej sieci hoteli Danubius i 9-14% dyskonta w stosunku do wyceny Accora.
G.B.
