Makrotydzień
Inflacja w wysokości 11,6% jest najwyższa od dwóch lat. Lipcowy skok cen został wywołany przez drożyznę na rynku żywności (ceny mąki, pieczywa i mięsa wzrosły w ciągu miesiąca o kilka procent) i przez... Telekomunikację Polską SA, która podniosła opłaty o 5%. Niektórzy członkowie Rady Polityki Pieniężnej (Bogusław Grabowski, Cezary Józefiak) sugerują, że rychłe podniesienie stóp procentowych jest bardzo prawdopodobne. Giełda zareagowała na te wiadomości spadkiem notowań. Szybko podniosła się natomiast rentowność obligacji dwu- i pięcioletnich. Polskie papiery dłużne są w tej chwili zdecydowanie najbardziej dochodowe w Europie. Złoty znów się umacnia, gdyż inwestorów zagranicznych skłania do kupowania naszej waluty atrakcyjność obligacji polskiego rządu.Piłka jest po stronie rządu. Nawet bardzo wysokie podniesienie stóp procentowych będzie nieskuteczne w zwalczaniu inflacji, jeśli ministrowie nie zdecydują się na rezygnację z przesadnej ochrony producentów rolnych. W czwartek przedsiębiorcy łamali sobie kości w drzwiach Ministerstwa Gospodarki w walce o podział praw do pierwszej porcji ze skromnego wolnocłowego importu 1,1 mln ton zbóż. Nie byłoby wojny na łokcie, gdyby kontyngent był kilkumilionowy (tyle nam zabraknie zboża w tym roku), a co ważniejsze ? wzrosłoby wówczas prawdopodobieństwo, że jesienią inflacja zacznie szybko spadać.Nowym ministrem skarbu został Andrzej Chronowski. Zastąpił Emila Wąsacza, który podał się do dymisji, by ? jak wszystko na to wskazuje ? uspokoić polityczną burzę, jaką wywołały jego posunięcia prywatyzacyjne w szeregach macierzystej Akcji Wyborczej Solidarność. Jak podkreślają analitycy, Emil Wasącz odszedł w bardzo dogodnym dla ciągłości przekształceń własnościowych momencie ? żadnej ważnej sprawy nie zostawił ?w połowie drogi?, a niedawną sprzedażą 35% akcji TP SA zamknął serię kilku dużych prywatyzacji. Wielkimi zwolennikami powierzenia MSP senatorowi A. Chronowskiemu byli autorzy programu powszechnego uwłaszczenia, posłowie Adam Biela i Tomasz Wójcik. Liczą na to, że nowy minister szybko uwłaszczy Polaków i powoła holding Polski Cukier. nNowy minister ma przed sobą mniej więcej rok urzędowania i tak naprawdę staje przed niezbyt efektownym zadaniem przygotowania prywatyzacyjnego przedpola dla następcy, który obejmie stanowisko po wyborach w 2001 r. Nie będzie to najlepsza spuścizna, jeśli resort skupi się w najbliższym czasie na tworzeniu warunków do wprowadzenia ustawy uwłaszczeniowej ? koncepcji, która albo zostanie storpedowana przez prezydenta, albo okaże się niezwykle trudna do realizacji.
JACEK BRZESKI
Rafał AntczakCentrum Analiz Społeczno-ekonomicznych
Było:O wysokiej inflacji decydują czynniki podażowe, przede wszystkim drożejąca żywność. Tym samym inflacja przestała być problemem ekonomicznym, a stała się politycznym. Sytuacja się nie poprawi, jeśli rząd nie zdecyduje się na liberalizację rynku rolnego, co jednak może wywołać protesty społeczne.Będzie:Błędem byłoby podniesienie przez RPP stóp procentowych już w tym miesiącu. Sądzę, że z taką decyzją należy się wstrzymać do chwili, gdy będą znane nie tylko lipcowe, ale także sierpniowe wskaźniki makroekonomiczne. Najważniejsza sprawa, jaką podczas dwóch najbliższych posiedzeń powinna zająć się RPP, to ? moim zdaniem ? konieczność zintegrowania polityki pieniężnej z fiskalną, nieodzowność zbliżenia celu inflacyjnego NBP z inflacyjnymi założeniami Ministerstwa Finansów.
