W raporcie datowanym na 17 listopada br. analitycy CDM Pekao wycenili jedną akcję Techmeksu na 50 zł. Przypomnijmy, że w trwającej obecnie publicznej subskrypcji akcji bielsko-bialskiej spółki widełki cenowe określono na 39?46 zł.
Specjaliści CDM-u zwracają uwagę, że Techmex jest jednym z największych i najważniejszych dystrybutorów działających na rynku komputerowym. W 1999 r. udział grupy Techmeksu w obrotach branży, której wartość szacuje się na 9,9 mld zł, przekroczył 6%. Zdaniem analityków, jedną z silnych stron spółki jest wyłączność do sprzedaży i serwisu notebooków firmy Toshiba. Udział japończyków w sprzedaży komputerów przenośnych przekroczył w ub.r 40%. Spółce sprzyja także polityka zagranicznych producentów sprzętu polegająca na ograniczaniu liczby partnerów.
Wśród atutów Techmeksu raport wymienia także koncentrację spółki na dystrybucji sprzętu markowego, umiejętność szybkiego dostosowania się do nowych potrzeb rynku oraz sprawnie działający system logistyczny.
Docelowo CDM wycenił Techmex na 393,4 mln zł, co daje 50 zł na jedną akcję. Przy konstruowaniu prognoz finansowych, analitycy wzięli pod uwagę wpływy z emisji na poziomie 100 mln zł, które pozwolą zmienić strukturę finansowania oraz optymistyczne założenia dotyczące marż operacyjnych (wzrost usług w portfelu). Zdaniem CDM Pekao, w 2000 r. przy przychodach ze sprzedaży na poziomie 766 mln zł, Techmex wypracuje 12 mln zł zysku netto. W przyszłym roku wyniki te mają wzrosnąć odpowiednio do 944 i 23,5 mln zł.
T.M.
