Kłopoty z funduszami terminowymi
Tworzone obecnie fundusze tzw. terminowe, podobnie jak w ubiegłym roku fundusze dywidendowe, mogą stać się korzystnym podatkowo instrumentem do zarządzania płynnymi środkami firm ? twierdzą szefowie TFI. Jednak prawnicy nie są pewni, czy zyski z tych funduszy będą obłożone tylko 15-proc. podatkiem od dywidend.
W tym roku fundusze dywidendowe przestały być atrakcyjne podatkowo, gdyż Ministerstwo Finansów uznało, że zyski wypłacane przez fundusze nie są przychodem podlegającym ryczałtowemu opodatkowaniu. Znowelizowane rozporządzenie wykluczyło taką możliwość, a więc w tym roku podatek od zysków wynosi 28%. Okazało się jednak, że szanse na opodatkowanie zysków z inwestycji według zryczałtowanej 15-proc. stawki pojawią się przy likwidacji funduszy. Najprostszym rozwiązaniem wydawałoby się ogłoszenie pod koniec br. likwidacji funduszy dywidendowych. Jednak droga ta budzi wątpliwości prawne. TFI postanowiły więc utworzyć nowe fundusze, których czas działania został z góry określony.Na utworzenie tzw. funduszy terminowych zgodę KPWiG otrzymały już PKO/Credit Suisse TFI i CA IB TFI. Nadal jednak trwa proces rejestracji funduszy w sądzie. Szefowie towarzystw wprawdzie przyznają, że rejestracja przedłuża się, ale nie z przyczyn związanych z opodatkowaniem. Grzegorz Świetlik, prezes CA IB TFI, zapewnia, że interpretacje urzędów skarbowych są korzystne dla uczestników funduszy.Tymczasem Kancelaria Prawna Wierzbowski&Szubielska, której PPTFI Pioneer zleciło przygotowanie ekspertyzy prawnej, dowodzi, że dochodu uzyskanego przez uczestników funduszu w związku z umorzeniem jednostki uczestnictwa nie można uznać za dochód z tytułu udziału w zyskach osób prawnych (opodatkowanego według 15-proc. stawki). Dlatego też uzyskane w ten sposób dochody osób prawnych podlegają opodatkowaniu na zasadach ogólnych, tzn. według 28-proc. stawki, bez względu na to, czy do wypłaty zysków doszło w okresie działalności funduszu czy też w związku z jego likwidacją.Zdaniem Grzegorza Świetlika, zanim wszystkie wątpliwości prawne zostaną wyjaśnione, warto utworzyć tego typu fundusze, tym bardziej że dla firm korzyści z inwestycji mogą okazać się dużo wyższe niż tylko obniżenie z 28% do 15% stawki podatku. Ze względu na możliwość odliczania podatków ryczałtowych pobranych od dywidend uzyskanych od osób prawnych, zyski z inwestycji w fundusze okazują się być neutralne podatkowo.Dla towarzystw inwestycyjnych natomiast fundusze terminowe są szansą na znaczące zwiększenie wartości zarządzanych środków. W ubiegłym roku fundusze dywidendowe zdołały zgromadzić blisko 4 mld zł, co stanowiło prawie połowę wszystkich środków zarządzanych przez TFI. W styczniu znaczna część tych środków została już wycofana.
A.G.
