Amerykańskie akcje dały się porwać fali optymizmu

Inwestorzy uwierzyli, że porozumienie handlowe jest w zasięgu ręki. Indeks S&P 500 bije więc rekord za rekordem. Choć pewne sygnały sugerują możliwą korektę, to nastroje nadal są dobre.

Piątkowa sesja w USA zaczęła się od lekkich spadków po tym, jak w czwartek indeksy S&P 500 i Dow Jones Industrial ustanowiły rekordy. Tydzień upłynął na amerykańskiej giełdzie pod znakiem optymizmu, napędzanego nadziejami na złagodzenie wojny handlowej i spadkiem obaw przed recesją. Z danych Bank of America i EPFR Global wynika, że w tygodniu zakończonym 6 listopada do funduszy inwestujących na amerykańskim rynku akcji napłynęło 6,1 mld USD netto.

Czytaj także: Nadzieje inwestorów dają paliwo do bicia rekordów

– Przejście od braku eskalacji w wojnie handlowej do zmniejszenia napięcia, czyli do zapowiedzi cofnięcia części ceł, sprawiło, że inwestorzy stali się podekscytowani – twierdzi Adam Taback, szef działu inwestycji alternatywnych w WellsFargo Investment Institute.

Seria dobrych wiadomości

– Jesteśmy bardzo, bardzo optymistycznie nastawieni co do osiągnięcia umowy handlowej z Chinami – stwierdziła w rozmowie z Fox News Stephanie Grisham, rzeczniczka Białego Domu. Wcześniej chińskie Ministerstwo Handlu ogłosiło, że USA i Chiny zgodziły się, że warunkiem wstępnego porozumienia handlowego powinno być obustronne wycofanie części karnych ceł.

– Obiecujące oznaki postępu na froncie handlowym, przejście banków centralnych do luzowania polityki pieniężnej i zazwyczaj lepsze od spodziewanych zyski spółek sprawiły, że amerykańskie indeksy znalazły się najwyżej w historii – twierdzi Priscilla Thiagamoorthy, analityczka BMO.

Oznaki uspokojenia widać również na europejskim froncie wojny handlowej. Jean-Claude Juncker, przewodniczący Komisji Europejskiej, stwierdził w wywiadzie dla „Sueddeutsche Zeitung", że prezydent USA Donald Trump nie nałoży karnych ceł na europejskie samochody.

Dobrą wiadomością dla rynków jest również to, że japoński premier Shinzo Abe kazał swoim ministrom przygotować pakiet stymulacyjny dla gospodarki. Japonia chce w ten sposób skorzystać z bardzo niskich kosztów finansowania (rentowności jej obligacji są ujemne). Japoński indeks Nikkei 225 sięgnął w piątek rano najwyższego poziomu od ponad roku.

Oznaką wzrostu apetytu inwestorów na ryzykowne aktywa jest również spadek cen złota. W piątek kruszec taniał o 1 proc., a za jego uncję płacono po południu 1458 USD. Stratedzy Citigroup przestali trzymać długie pozycje na złocie, a analitycy JPMorgan Chase zmienili rekomendację dla kruszcu z „przeważaj" na „niedoważaj".

Argumenty za ostrożnością

To, że indeks S&P 500 zbliżył się do poziomu 3100 pkt, oznacza, że znalazł się on już wyżej od celów wyznaczonych przez wielu analityków na koniec roku. Mediana prognoz zebranych w październiku przez agencję Bloomberga mówi, że na koniec grudnia S&P 500 powinien sięgać 3000 pkt. Najbardziej optymistyczna prognoza (przygotowana przez analityków Deutsche Banku) mówi o 3250 pkt. Najbardziej pesymistyczna (Cantor Fitzgerald) o 2500 pkt, czyli o zejściu na poziom z początku roku. S&P zyskał od początku stycznia już 23 proc., a od dołka z grudnia blisko 30 proc.

Sygnałem tego, że zwyżki na amerykańskich giełdach mogą wyhamować przed końcem roku, jest to, że 14-dniowy wskaźnik siły względnej (RSI) dla indeksu S&P 500 przekroczył 70. Zwykle to jest sygnał mówiący, że indeks jest już mocno „wykupiony" i może dojść do korekty.