Rekomendowana przez Renaissance cena docelowa akcji CEDC to 3,7 USD (po koniec 2011 r. rekomendował cenę na poziomie 1 USD).
Obecnie akcje CEDC są wyceniane na nowojorskiej giełdzie na ok. 5,5 USD. W Warszawie we wtorek ok. godz. 11.00 płacono za nie 17,2 zł, o 1,2 proc. mniej niż w poniedziałek.
Analitycy grupy Renaissance uważają, że wicelider polskiego rynku wódki i jej największy producent w Rosji nie zachwyci wynikami za 2011 r. Według nich sprzedaż rosyjskich wódek firmy spadła o 5 proc. rok do roku. Lepiej firma wypadnie w Polsce. U nas za sprawą m.in. nowych wódek zanotowała 10 proc. wzrostu sprzedaży.
Włączając sprzedaż spółki Whitehall, Renaissance oczekuje, że przychody CEDC wzrosły o 31 proc., ale o 9 proc. spadła EBITDA grupy. Powód to wyższe koszty produkcji, związane m.in. z wysokimi cenami spirytusu w Rosji. Bank spodziewa się także, że o 3 pkt. proc. spadła marża brutto, a o 5,7 pkt. proc. marża na poziomie wyniku EBITDA.
Zdaniem Renaissance wyniki CEDC nie będą uzasadniać wzrostu kursu akcji. Ewentualna zwyżka będzie efektem spekulacji na temat ewentualnego zwiększenia zaangażowania Russian Standard w CEDC.
