Ropczyce planują emisję akcji dla funduszy

Spółka chciałaby jeszcze w tym roku pozyskać inwestorów finansowych, sprzedając im akcje nowej emisji. Na inwestycje potrzebuje kilkudziesięciu milionów złotych

Wczoraj zarząd Zakładów Magnezytowych Ropczyce odbył serię spotkań z analitykami i zarządzającymi funduszami inwestycyjnymi, między innymi, aby wybadać grunt przed ewentualnym podwyższeniem kapitału. Byłaby to pierwsza emisja akcji od debiutu spółki na GPW w 1997 roku.

Prezes Józef Siwiec nie zdradza, jaki był odzew. – Omawialiśmy wyniki finansowe za I półrocze i zarysowaliśmy plany rozwoju. Rozmowy z funduszami mogą oczywiście w przyszłości pomóc w ustaleniu parametrów ewentualnej emisji, jednak na razie w tej sprawie nie zostały podjęte żadne decyzje. Najpierw chcemy uszczegółowić nasze plany inwestycyjne i określić potencjalne stopy zwrotu z tych inwestycji – mówi Siwiec.

Spółka ceni się wyżej

Prezes nie wyklucza, że ewentualna emisja mogłaby się odbyć w ramach kapitału docelowego. Zarząd jest upoważniony do wypuszczenia maksymalnie 3,45 mln walorów – teraz kapitał dzieli się na 4,6 mln papierów. – Biorąc pod uwagę przeprowadzoną restrukturyzację i mocną poprawę wyników finansowych, bieżąca kapitalizacja Ropczyc jest bardzo daleka od wartości godziwej. Wycenę spółki zniekształca dodatkowo niska płynność obrotu:  mógłby to być dodatkowy argument za emisją – mówi Siwiec.

Podczas ostatniego szczytu notowań (22 marca) za akcje płacono 17,65 zł. Od ostatniego dołka (24 lipca) notowania wzrosły o 20 proc., do 14,43 zł. Licząc po tej cenie, Ropczyce mogłyby uzyskać ze sprzedaży wszystkich papierów wypuszczonych w ramach kapitału docelowego prawie 50 mln zł.

W latach 2012–2015 spółka chce wydać na inwestycje rozwojowe i odtworzeniowe około 40 mln zł, z czego kilkanaście mln zł finansowania chce pozyskać z programów unijnych. Dodatkowo kilkadziesiąt milionów po 2015 roku mogą pochłonąć inwestycje w rozwój i badania.

Czy to dobry moment na przeprowadzenie emisji akcji? – Myślę, że jeśli podjęta zostanie decyzja o podwyższeniu kapitału, dostarczymy wystarczająco dużo argumentów, by przekonać potencjalnych inwestorów do nabycia naszych akcji. Światowa gospodarka znajduje się w permanentnym kryzysie od 2008 roku, zmienia się tylko jego lokalizacja i natężenie. Nie przewidujemy jednak żadnej katastrofy. Dywersyfikujemy odbiorców, by uniknąć dużej ekspozycji na jedną branżę i dalej pracujemy nad kosztami – przekonuje Siwiec.

Dywidenda w przyszłości

Czy w związku z rozważanym pozyskaniem inwestorów finansowych Ropczyce przewidują przyjęcie polityki dywidendowej? – Zdecydowanie naszym priorytetem są inwestycje, myślę, że za wcześnie na deklaracje w zakresie wypłaty dywidendy – mówi Siwiec. Zapewnia jednak, że spółka chce być docelowo spółką dywidendową. Po I półroczu miała 5,3 mln zł zysku netto. Przychody wzrosły o 18 proc., do 123,7 mln zł, a zysk operacyjny o 31 proc., do 7,6 mln zł. – Stawiamy na ekspansję na rynkach zagranicznych, co oznacza wyższe koszty sprzedaży, niemniej zakładamy utrzymanie tendencji wzrostowej wyników – mówi prezes.

Niewykluczone również, że przedsiębiorstwo urośnie. Rozważane jest przejęcie biznesu operacyjnego ZM Invest – to główny akcjonariusz Ropczyc. Firma ta generuje przychody na poziomie około 130 mln zł rocznie, rentowność jest zbliżona do Ropczyc. – Analizy są na dość zaawansowanym etapie, w najbliższym czasie powinniśmy poinformować rynek o szczegółach decyzji w tej sprawie – mówi Siwiec.

[email protected]