Kup, trzymaj, sprzedaj

Najnowsze rekomendacje dla spółek z warszawskiego parkietu.

Mex niedowartościowany

Analitycy Vestor DM jeden papier restauracyjnej spółki wyceniają na 11,2 zł, podczas gdy w piątek przed południem za akcje spółki płacono po 6,11 zł. Walory taniały o 1,3 proc. Grupa Mex zarządza 28 restauracjami skupionymi w trzech konceptach gastronomicznych. Zgodnie ze strategią spółki głównym motorem wzrostu będzie rozwój konceptu Pijalni Wódki i Piwa, charakteryzujący się niskimi nakładami inwestycyjnymi i wysoką rentownością, co determinuje szybki okres zwrotu inwestycji. - Uznając potencjał polskiego rynku gastronomicznego, a w szczególności segmentu bistro oczekujemy wzrostu sieci PWiP o pięć lokali w 2016 r. i o sześć w latach 2017-2018, co w połączeniu z rozwojem konceptu PanKejk przełoży się wg naszych szacunków na wzrost przychodów o 81 proc. do 95 mln zł w 2018 r. wobec 52 mln zł w 2015 r. Dzięki rozwojowi lokali w 100 proc. własnych, w najlepszych lokalizacjach, oczekujemy wzrostu zysku netto o 52 proc. rok do roku w 2016 r., do 4,5 mln zł i do 7,5 mln zł w 2018 r. – piszą analitycy. Dodatkowo, jak zauważają eksperci, ujemny cykl konwersji gotówki, silny bilans i wypracowany model rozwoju sieci z wykorzystaniem finansowania zewnętrznego (inwestor zewnętrzny, kredyt bankowy) pozwala Mex na wypłatę wysokich dywidend.

„Kupuj" Stalprodukt

Analitycy DM BDM w raporcie z 24 maja podnieśli rekomendację dla Stalproduktu do „kupuj" z „akumuluj", a cenę docelową do 349,2 zł z 315,8 zł. Oceniają, że spółka pozostaje nadal jedną z tańszych propozycji z obszaru przemysłu z dużą ekspozycją na eksport i jednocześnie cechuje się wyjątkowo bezpieczną strukturą bilansu na tle innych przedstawicieli sektora. - W porównaniu z poprzednim raportem zdecydowaliśmy się również na podniesienie ścieżki cen dla cynku. Tym samym skorygowaliśmy w górę nasze założenia całoroczne. Zwracamy uwagę, że wynik segmentu cynku za I kwartał 2016 r. był pod silnym wpływem wprowadzonej wcześniej polityki zabezpieczeń. Ten efekt będzie coraz mniej widoczny, szczególnie od III kwartału 2016 r. – twierdzą analitycy. DM BDM prognozuje, że Stalprodukt wypracuje w tym roku 207 mln zł zysku netto, 390 mln zł EBITDA przy przychodach na poziomie 2,96 mld zł.

Z kolei analitycy Haitong rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Stalproduktu od zalecenia „kupuj" i wyznaczyli cenę docelową na poziomie 368,1 zł.

„Trzymaj" PKP Cargo

Analitycy Societe Generale obniżyli cenę docelową dla akcji PKP Cargo do 39 zł z 54 zł, podtrzymując rekomendację „trzymaj".

„Kupuj" LSI Software

Analitycy Dr Kalliwoda w raporcie z 31 maja rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla LSI Software od zalecenia „kupuj". Cenę docelową akcji spółki ustalono na 15,95 zł.

„Kupuj" Alior Bank

Dom Maklerski mBanku w raporcie z 24 maja obniżył cenę docelową dla Alior Banku do 75,93 zł z 94,25 zł, podtrzymując jednocześnie rekomendację „kupuj". - Rewizja naszej ceny docelowej wynika z ustalenia wyższej od naszych oczekiwań liczby akcji w procesie podniesienia kapitału - napisano w raporcie. Analitycy podtrzymali prognozy na lata 2016-19 na niezmienionym poziomie. Według DM mBanku transakcja przejęcia części Banku BPH przez Aliora może jeszcze pozytywnie zaskoczyć niższymi kosztami integracji, tak jak to miało miejsce w przypadku innych fuzji na polskim rynku.

Vigo System niedowartościowane

Analitycy Vestor DM w raporcie z 1 czerwca obniżyli cenę docelową jednej akcji Vigo System do 277 zł z 279 zł. W ostatnio zrealizowanej transakcji za akcje spółki płacono po 238 zł. Z uwagi na brak zamówienia ze strony francuskiej firmy Zodiaec Aerospace obniżyli oni prognozę EBITDA i zysku netto na 2016 r. o 14 proc. i 21 proc. do odpowiednio 12,1 mln zł i 9,4 mln zł. - Niemniej traktujemy to jako jednorazową przeszkodę w realizacji strategii i wraz z powrotem francuskiego koncernu w 2017 r. oczekujemy wzrostu zysku netto o 39 proc. rok do roku, do 13 mln zł i o kolejne 12 proc. rok do roku, do 14,5 mln zł w 2018 r.

„Kupuj" Alumetal

DM PKO BP w raporcie z 25 maja podniósł rekomendację dla Alumetalu do „kupuj" z „trzymaj", podnosząc cenę docelową dla akcji spółki do 64 zł z 59,5 zł. - Zgodnie z naszymi obawami z ostatniego raportu, ryzyka dotyczące Alumetalu (potencjalne spowolnienie branży i spadek marż modelowych) zostały zdyskontowane przez rynek. Naszym zdaniem teraz w wycenie przeważą długoterminowe pozytywne trendy w sektorze motoryzacyjnym w Europie Środkowo-Wschodniej, przewaga kosztowa Alumetalu i wysoka jakość spółki. Potwierdzeniem jakości powinna być wysoka dywidenda (4,7 proc. pomimo finalizacji fabryki na Węgrzech) – twierdzą eksperci. Analitycy prognozują, że spółka wypracuje w tym roku 75 mln zł zysku netto, 106 mln zł EBITDA przy przychodach na poziomie 1,43 mld zł. W przyszłym roku zysk netto może spaść do 66 mln zł, EBITDA do 100 mln zł, a przychody mogą wzrosnąć do 1,7 mld zł.

„Neutralny" Eurocash

Analitycy Goldman Sachs w raporcie z 2 czerwca podnieśli cenę docelową dla akcji Eurocashu do 53 zł z 50,9 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację „neutralnie". W piątek po południu akcje spółki drożały przy sporych obrotach o 1,1 proc., do 50 zł.