Fundusze PE hojne dla menedżerów

Polska jest największym i najatrakcyjniejszym rynkiem dla inwestorów finansowych w Europie Środkowo-Wschodniej. Jakie mają plany?

Minimum kilkanaście miliardów złotych mają do wydania fundusze private equity działające w regionie. W 2016 r. wartość inwestycji kapitałowych w spółki znajdujące się w Polsce przekroczyła 3,2 mld zł – podaje firma doradcza KPMG. Z jej najnowszego raportu wynika, że po wejściu kapitałowym funduszu typu PE w blisko 70 proc. firm podnoszone jest wynagrodzenie zasadnicze dla członków zarządu.

W 85 proc. fundusz decyduje się na zatrudnienie nowego dyrektora finansowego, który jest ogniwem łączącym kadrę zarządzającą w spółce z inwestorem. Z kolei w blisko połowie badanych firm inwestor decyduje się na zatrudnienie nowego prezesa.

Kto na sprzedaż

PE są aktywnym graczem zarówno na rynku niepublicznym, jak i na giełdzie. To m.in. za ich sprawą ten rok będzie rekordowy pod względem liczby ogłoszonych wezwań.

Foto: PARKIET

Kolejne przejęcia są tylko kwestią czasu. Zdaniem ekspertów długo oczekiwane ruchy konsolidacyjne mogą się wydarzyć w m.in. sektorze telekomunikacyjnym, gdzie ciągle mamy wielu mniejszych graczy w segmencie stacjonarnym, którzy mogą się stać częścią większej grupy.

– Wśród kandydatów do zmian właścicielskich jako cel lub przejmujący jest spora liczba podmiotów – Play, UPC, Netia, T-Mobile Polska, Inea, Vectra. Sukces oferty konwergentnej Orange Polska może być czynnikiem mobilizującym dla konkurentów – komentuje Dominik Niszcz, ekspert z Raiffeisen Brokers. Zwraca też uwagę na coraz większą konkurencję o działki budowlane wśród deweloperów budowlanych, co może zachęcać do konsolidacji tego rynku. W efekcie mniejsi giełdowi deweloperzy mogą się stać obiektem przejęcia, natomiast więksi, jak Dom Development czy Robyg, mogą celować w zakup konkurentów działających na tych rynkach, gdzie jeszcze nie są obecni.

– Osobną kwestią są wezwania akcjonariuszy większościowych, którzy chcą wykupić pozostałe udziały i zdjąć spółkę z giełdy. Takie wydarzenia prawdopodobnie nadal będą następować w kolejnych kwartałach – podkreśla analityk Raiffeisena.

Czas na małe i średnie firmy

Z kolei Rafał Wiza, partner w KPMG w Polsce, podkreśla, że spektakularne inwestycje w ostatnich latach, takie jak przejęcia platformy aukcyjnej Allegro, Grupy Integer.pl czy sieci sklepów Żabka, dały sygnał, że fundusze kapitałowe są graczami wagi ciężkiej, dysponującymi kapitałem i doświadczeniem, które może zasilić nawet największe przedsiębiorstwa. – Jednak specyfika polskiego rynku to głównie małe i średnie firmy, i to one przede wszystkim są obiektem zainteresowania obecnych na polskim rynku funduszy – mówi. Podkreśla, że współpraca z funduszami koncentruje się na dynamicznym rozwoju biznesu, w którym byli właściciele mogą dalej uczestniczyć, gdyż zakres zaangażowania funduszu jest przedmiotem indywidualnych ustaleń.