Ostatnim spadkom cen na WGPW towarzyszą malejące obroty. Ich średnia miesięczna wartość utrzymuje się poniżej poziomu 200 mln zł. Przyczyn takiego stanu rzeczy jest co najmniej kilka. Oprócz oczywistego spadku cen, od dłuższego czasu mamy do czynienia z brakiem atrakcyjnych ofert sprzedaży nowych spółek, a oferta prywatyzacyjna Skarbu Państwa na najbliższy okres pozostawia wiele do życzenia.Najważniejszą kwestią jest jednak stan naszej gospodarki, pogrążonej w kłopotach najpoważniejszych od początku transformacji. Nie można tutaj zwalać całej winy jedynie na wysoki poziom stóp procentowych i sztucznie utrzymywany kurs złotego, bowiem problem jest bardziej złożony. Dają się we znaki zapóźnienia prywatyzacyjne oraz brak reform strukturalnych w poprzednich latach. Można wyliczać setki powodów, dla których mamy do czynienia z najniższym od lat tempem wzrostu. Należy w tym miejscu tylko ubolewać nad ostatnimi wypowiedziami polityków, mogących objąć stery nowego rządu. Wskazują one na kontynuację polityki ?doraźnych działań?. Rząd, który powstanie, najchętniej widziałby redukcję stóp procentowych przy jednoczesnym zwiększeniu deficytu budżetowego, zaniechanie reformy podatków i innych reform mogących poprawić efektywność i konkurencyjność gospodarki. Z pewnością ograniczone zostaną decyzje niepopularne, aczkolwiek konieczne, mogące odbić się na bieżących notowaniach rządu. Jak jednak powiązać prawdopodobny wzrost inflacji w obliczu sugerowanych rozwiązań z obniżką stóp procentowych, tego doprawdy nie wiem. Oby nie doszło do ustawowego związania banku centralnego z rządem, jak proponują liderzy SLD. Sugerowane kroki mające na celu ożywienie gospodarki są rozwiązaniem na krótki okres i grożą destabilizacją w długim okresie. Skutki takich działań będą moim zdaniem odczuwalne w kolejnych latach, a koszty ich wprowadzenia będą obciążały następne pokolenia.

Zwróć uwagę na:Budimex ? stagnacja w branży nie przeszkadza grupie podpisywać dużych kontraktów. W krótkim okresie występuje ryzyko obniżenia marż, w długim ? restrukturyzacja i znaczny udział rynkowy przyniesie efekty.Unikaj:Okocim ? pomimo zapewnień inwestora o przejmowaniu innych browarów, niski free float oraz dotychczas pasywne działania Carlsberga nie pomogą w odzyskaniu zaufania inwestorów.