Mariaż energetyki i telekomunikacji przyniesie efekty

Polskie Sieci Elektroenergetyczne wyodrębnią i będą osobno rozwijać cztery podstawowe obszary działalności: przesył, wytwarzanie, handel energią oraz telekomunikację. Dzięki powiązaniom kapitałowym zostaną jednak wykorzystane istniejące pomiędzy nimi synergie. Najciekawszy projekt to powołanie operatora telekomunikacyjnego.

Na początku lat 90. Polskie Sieci Elektroenergetyczne zaangażowały środki w różne przedsięwzięcia, odbiegające od podstawowego obszaru działania. W kolejnych latach portfel inwestycji kapitałowych systematycznie rozrastał się. Obecnie znajduje się w nim m.in. 16,05-proc. pakiet akcji Polkomtela (operatora sieci telefonii komórkowej Plus GSM), blisko 20-proc. udział w firmie Autostrada Wielkopolska czy też 12-proc. w Telewizji Familijnej. Zgodnie z nową strategią, udziały te mają być sukcesywnie sprzedawane w chwili, gdy będą sprzyjające ku temu warunki rynkowe.

Operator systemu przesyłowego

Misję operatora systemu przesyłowego zdefiniowano jako organizowanie i obsługę liberalnego, wolnego od dyskryminacji, hurtowego rynku energii elektrycznej w Polsce, z uwzględnieniem wymiany międzynarodowej, a w szczególności zapewnienie niezbędnej infrastruktury do realizacji transakcji zawieranych na tym rynku. Zgodnie z obowiązującą dyrektywą Unii Europejskiej, działalność ta jest w PSE funkcjonalnie oddzielona od obrotu energią. Wkrótce w życie ma wejść nowelizacja przepisów unijnych, która zakłada prawne oddzielenie tych części. PSE chce pójść jednak jeszcze dalej i oddzielić je także na polu własnościowym, zapewniając im odmienną strukturę akcjonariatu.

Według wytycznych Ministerstwa Skarbu, prywatyzacja operatora nie rozpocznie się do 2005 roku. Do 2010 roku resort chce zachować co najmniej 51-proc. udział. Później możliwa jest sprzedaż większościowego pakietu, ale jeden inwestor nie będzie mógł najprawdopodobniej przekroczyć 5-proc. udziału w kapitale.

Telekomunikacja

Platformę do powołania alternatywnego dla TP SA operatora telekomunikacyjnego ma stanowić Tel-Energo, w którym PSE posiada blisko 76-proc. udział. Spółka ta otrzyma w aporcie należącą do PSE sieć światłowodową i internetową. Drugie istotne ogniwo to Niezależny Operator Międzystrefowy (NOM - grupa PSE ma 65% jego akcji). Uzupełnieniem będzie spółka informatyczna PSE Info. PSE nie odżegnują się także od wejścia w fuzje z innymi, działającymi już na rynku operatorami. Nie jest to jednak konieczny warunek do uruchomienia projektu. Istotny jest natomiast udział inwestorów finansowych, którzy powierzyliby na jego rozwinięcie kilkaset milionów dolarów. Docelowe zaangażowanie PSE w grupie telekomunikacyjnej ma wynieść 33%.

Obrót energią

Wyłączność w grupie na obrót energią elektryczną otrzyma PSE Electra. Spółka ta odegra kluczową rolę w rozwiązywaniu problemu kontraktów długoterminowych zawartych pomiędzy PSE i elektrowniami, które są zabezpieczeniem udzielonych elektrowniom kredytów (łącznie około 13 mld zł). Najprawdopodobniej zostaną one w znacznej części sekurytyzowane w drodze emisji obligacji na krajowym i przede wszystkim zagranicznych rynkach. Po "uwolnieniu" się od kontraktów PSE Electra ma pozyskać inwestora branżowego (49% akcji) i przy jego pomocy nadal uczestniczyć w wolnym już wówczas handlu energią z około 15-proc. udziałem w rynku.

Wytwarzanie energii

Wytwarzanie energii skoncentruje się w spółce Elektrownie Szczytowo-Pompowe. Ma ona stanowić platformę do rozwinięcia tzw. generacji rozproszonej (małych lokalnych źródeł energii). Cztery podstawowe segmenty w tym obszarze ma stanowić: kogeneracja gazowa, hydroenergetyka, energetyka wiatrowa oraz energia z biomas. Są to źródła czystej i w większości odnawialnej energii. Zadaniem spółki będzie wyszukiwanie ciekawych projektów inwestycyjnych, tak by osiągnąć dominującą pozycję w tym segmencie rynku. Do poszczególnych samofinansujących się (w dużej mierze z kapitałów obcych) projektów będą dopraszani konsorcjanci.Według obecnych wytycznych, do 2010 roku 7,5% energii w Polsce ma pochodzić właśnie ze źródeł czystych i odnawialnych. W momencie, gdy wejdziemy do Unii Europejskiej wymóg ten zwiększy się do 12,5%. Co istotne, marże w generacji rozproszonej są dużo wyższe niż w energetyce systemowej.

Spółka-matka sukcesywnie tworzonej grupy zmieni w najbliższym czasie nazwę i ma pozyskać inwestora finansowego, który przejąłby w pierwszym etapie 20% akcji, a docelowo do 49%. W perspektywie kilku lat zostałaby ona wprowadzona na warszawską giełdę.