Zakupy akcji lepiej odłożyć na przyszłość

Od marca 2001 r. kurs Okocimia pozostaje w trendzie horyzontalnym, wyznaczonym wartościami 9,90 i 16,15 zł. Po odbiciu się w maju ub.r. od górnej granicy tego przedziału systematycznie zmierza w kierunku dolnego ograniczenia. Brak jest na razie sygnałów mówiących o tym, że zniżka zatrzyma się przed osiągnięciem 9,90 zł. Dlatego kupno tych akcji nie jest w tej chwili wskazane.

Na wykresie Okocimia warto zwrócić uwagę na dwa kluczowe elementy. Pierwszym jest trwająca od 2 lat tendencja boczna. Przy niskich obrotach nie stwarza to dogodnych warunków do inwestowania w akcje. Co więcej, od kilku miesięcy kurs konsekwentnie podąża w dół, co skłania do wniosku, że w najlepszym wypadku mamy do czynienia z kolejnym ruchem w ramach głównej tendencji. Tutaj kluczową barierą jest dołek ustanowiony pod koniec lipca ub.r. na wysokości 11,75 zł. Jego ewentualne przełamanie powinno doprowadzić do przyspieszenia zniżki i osiągnięcia w niedługim czasie poziomu 9,90 zł.

W zasadzie jedyną alternatywą dla tego scenariusza jest to, że zadziała główna linia trendu malejącego z lat 1998-2001. Została ona przełamana w maju ub.r. Nie doprowadziło to jednak do utrwalenia zwyżek, a wręcz przeciwnie, niedługo po tym fakcie zostały one zatrzymane. Dlatego do tej prostej należy podchodzić z pewną rezerwą.

Głowa z ramionami

Warto też rozważyć koncepcję tworzenia się na wykresie formacji głowy z ramionami, obejmującej ostatni rok notowań. Na wykresie tygodniowym linia szyi już została przełamana, na wykresie dziennym znajduje się na poziomie 12,05 zł. Zatem zamknięcie poniżej 11,75 zł będzie niekorzystne także z tego punktu widzenia. Na podstawie wysokości takiej formacji będzie można oczekiwać osiągnięcia przez Okocim ceny 8,65 zł.

Pierwszy zysk od 1999 r.

Z informacji za ubiegły rok wynika, że Okocim, jako jedyna spółka z trójki najbardziej liczących się na piwnym rynku graczy, nie zwiększył sprzedaży. Rywale, czyli Grupa Żywiec i Kompania Piwowarska, w tym czasie powiększyli sprzedaż o odpowiednio 10 i 9%. Według prezesa Marcina Piroga, Okocim zakończył 2002 r. zyskiem po raz pierwszy od 1999 r. Ze słów prezesa wynika, że spółka w tym roku chce zwiększyć sprzedaż nawet o 10%. Z rozmów z przedstawicielami Okocimia wynika, że spółka planuje w 2003 r. zarobić na czysto 30 mln zł. Jednak nie jest to jeszcze oficjalna prognoza. Jest szansa, że pod koniec lutego, kiedy zostaną przedstawione wyniki za 2002 r., zostanie ona ostatecznie potwierdzona. Przy coraz wyraźniej widocznym zwrocie inwestorów w kierunku spółek, mogących pochwalić się stabilnym wzrostem zysków, dokonania Okocimia za zeszły rok trzeba uznać za zdyskontowane. Wskaźnik C/Z na poziomie 40 po III kwartale ub.r. sugeruje, że polepszenie wyników nie następuje tak szybko, by uzasadnić dalszy wzrost kursu. Inwestorzy muszą się przekonać, że Okocim najgorsze ma już za sobą, a zaobserwowana w 2002 r. poprawa ma trwały charakter.