Przez ostatnie tygodnie rytm notowaniom na światowych giełdach nadają byki. Wiele indeksów ustanowiło przynajmniej 12-mies. maksima. W takiej sytuacji jest między innymi średnia przemysłowa Dow Jones. Indeks amerykańskich blue chips, z małym opóźnieniem, poszedł w ślady S&P500. Wskaźnik szerokiego rynku już w pierwszej połowie listopada pokonał opór tworzony przez szczyt z lutego i wkrótce potem dotarł do najwyższego poziomu od ponad 3 lat. Taki sam sygnał kupna na Dow Jones Industrial Average pojawił się podczas sesji z 21 grudnia. W listopadzie natomiast wykres poruszał się w konsolidacji, którą można traktować jako flagę. Biorąc pod uwagę wysokość wcześniejszej fali wzrostowej, uzasadnione jest oczekiwanie, że wkrótce indeks powinien dotrzeć do 11 300 pkt. Dalszy marsz w górę nie będzie już taki prosty. Od 11 300 pkt do 11 700 pkt rozciąga się bowiem strefa oporu, którą tworzą szczyty z lat 1999, 2000 i 2001. Przypomnijmy, że w styczniu 2000 r. ustanowiony został historyczny rekord, po czym rozpoczął się prawie 40-proc. trend spadkowy. Wraz ze zbliżaniem się do wspomnianej strefy lepiej będzie wstrzymać się z dalszym kupowaniem akcji. Nowe sygnały kupna pojawią się dopiero po jej przekroczeniu. W krótkim terminie wspinaniu się amerykańskich indeksów na coraz wyższe poziomy nie będą sprzyjały wykupione wskaźniki techniczne oraz wskaźniki nastrojów, które sygnalizują wyjątkowo optymistyczne nastawienie inwestorów.

Chęci do kupna akcji cały czas brakuje inwestorom lokującym pieniądze w spółki japońskie. Wprawdzie na wykresie Nikkei 225 trwa krótkoterminowy trend wzrostowy, który sprawił, że notowania indeksu dotarły do najwyższego poziomu od ponad 5 miesięcy, ale w średnim terminie utrzymuje się trend boczny. Po niedawnym pokonaniu oporu na 11 400 pkt zwyżka do górnego ograniczenia horyzontu (12 163 pkt) wydaje się prawdopodobna, ale sprzyja to tylko spekulacyjnym zakupom. Długoterminowe pozycje warto będzie otwierać po przekroczeniu 12 163 pkt. Na wykresie powstanie odwrócona głowa z ramionami, zapowiadająca wzrost do 16 500 pkt.