Dywidendowa posucha

Tylko nieliczne TFI podzielą się ze swoimi akcjonariuszami zyskiem za 2004 r. - wynika z informacji PARKIETU. Największą dywidendę wypłaci Pioneer.

Najprawdopodobniej tylko cztery TFI: Pioneer, PKO/Credit Suisse, BZ WBK AIB i DWS wypłacą dywidendę z zysku za 2004 r. W przypadku Pioneera wynosi ona 42,5 mln zł i jest prawie czterokrotnie większa od przekazanej akcjonariuszowi rok wcześniej (w 2004 r. TFI zarobiło 46,7 mln zł, a w 2003 r. 19,7 mln zł, a wypłaciło nieco ponad 10 mln zł). Towarzystwo należy w 100% do Pioneer Pekao Investment Management (49% udziałów w spółce ma bank Pekao, a resztę mediolański Pioneer Investments).

Kilka firm płaci

PKO/Credit Suisse TFI nie podało dokładnej wartości dywidendy wypłacanej w tym roku. Wiadomo jednak, że jest ona proporcjonalna do kwoty przekazanej właścicielom rok temu. Można więc szacować, że wynosi ok. 25 mln zł wobec 37,7 mln zł rok wcześniej (w 2004 roku TFI zarobiło 26,8 mln zł, a w 2003 r. 41 mln zł). Towarzystwo należy do banku PKO BP i Credit Suisse Asset Management (po 50%).

Kilkakrotnie wyższą niż w 2004 r. dywidendę wypłaci za to akcjonariuszowi BZ WBK AIB TFI. Jest to kwota 18,8 mln zł (rok wcześniej nieco ponad 4 mln zł). To efekt wyraźnej poprawy wyników finansowych w tym okresie. TFI należy w całości do BZ WBK Asset Management (50% udziałów w spółce ma bank BZ WBK, a drugie 50% irlandzki AIB Capital Markets).

Mniej więcej tyle samo ile rok wcześniej - ok. 2 mln zł - otrzyma za to właściciel DWS TFI, niemiecki DWS Holding & Services (należy w całości do Deutsche Banku AG).

Zysk zostaje w firmach

Pozostałe TFI (z wyjątkiem AIG, z zarządem którego nie udało nam się wczoraj skontaktować) nie podzielą się z właścicielami zyskiem za ubiegły rok. Cztery towarzystwa - na 19 prowadzących działalność w 2004 r. - to niewiele. Przypomnijmy, że w 2004 r. wszystkie TFI zarobiły na czysto 140,7 mln zł. To o jedną trzecią więcej niż rok wcześniej. Główny powód poprawy wyników to wzrost aktywów oraz przepływ pieniędzy z mniej dochodowych (pod względem opłaty za zarządzanie) funduszy bezpiecznych do bardziej dochodowych akcyjnych.

Wśród TFI, które nie wypłacą w tym roku dywidendy, jest 14 podmiotów, które notują zyski. Przykładem może być Millennium TFI (należy w całości do Domu Maklerskiego Millennium). W 2004 r. towarzystwo zarobiło 2,27 mln zł, a rok wcześniej 1,67 mln zł. - Akcjonariusz zdecydował o pozostawieniu całego zysku w spółce. Pieniądze będą przeznaczone na rozwój nowych produktów - informuje Robert Borecki, prezes Millennium TFI. - Dodatkowy argument przemawiający za takim rozwiązaniem to opodatkowanie dywidend (19% - przy. red) - dodaje.

Straty do pokrycia

Inaczej wygląda sytuacja w Commercial Union TFI (należy do CU Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie). - Nie wypłacamy dywidendy, ponieważ nie pokryliśmy jeszcze strat z poprzednich lat - mówi Marek Przybylski, prezes CU TFI. - Przypuszczam jednak, że podzielimy się z akcjonariuszem zyskiem za ten rok - dodaje. W 2004 r. towarzystwo zarobiło 6,4 mln zł, a rok wcześniej 1,5 mln zł.

Jeszcze inaczej jest w ING TFI. Towarzystwo nie wypłaci dywidendy w tym roku, chociaż nie ma "zaległych" strat do pokrycia (zysk w 2004 r. wyniósł 11,1 mln zł, a rok wcześniej 2,8 mln zł). Jak wyjaśnia szef TFI Mirosław Panek, wynika to z układu korporacyjnego. - Zyskiem z akcjonariuszem dzieli się ING Investment Management - informuje M. Panek. ING IM jest właścicielem TFI. Obie spółki wspólnie prowadzą działalność na rynku funduszy (ING IM należy do holenderskiego ING Banku).

Wyniki i dywidendy wypłacone przez TFI (w tys. zł)

wynik wynik dywidenda dywidenda

w 2003 r. w 2004 r. w 2003 r. w 2004 r.

BPH TFI -2 500 60 nie nie

CU TFI 1 545,0 6 360 nie nie

DWS POLSKA TFI 9 999,9 15 000 ok. 2000 ok. 2000

GTFI -1 051,1 -900,4 nie nie

ING TFI 2 819,0 11 126 nie nie

Millennium TFI 1 670,0 2 270 nie nie

Pioneer Pekao TFI 19 739,0 46 740,8 10730,0 42522,5

PKO/Credit Suisse TFI 40 950,9 26 834,8 37674,0 ok. 25 000

SEB TFI 10 789,8 15 324,6 nie nie

Skarbiec TFI 6 820,0 -16 560,0 nie nie

TFI Banku Handlowego - 6 315 nie nie

TFI Kredyt Banku* -232,8 1 003,7 nie -

Warta TFI* 97,2 550,2 nie -

PZU TFI -1 557,6 -438,5 nie nie

Union Investment TFI 6 737,3 13 496,9 nie

BZ WBK AIB TFI 7 509,5 20 541,4 4191,6 18752,4

TFI Allianz - -5700 ** - nie

AIG TFI - ok. 500 - bd.

TFI SKOK - -130,0 - nie

 * TFI połączyły się tworząc KBC TFI

** łącznie z IV kw. 2003 r.