Będzie wezwanie

W ciągu trzech miesięcy grupa Elliott ogłosi wezwanie na akcje Octavy. Operacja obejmie co najmniej 3,9 mln walorów. To efekt głębokich roszad w akcjonariacie giełdowej spółki.

Jak wynikało z naszych informacji, dotychczas w Octavie były dwie grupy akcjonariuszy o porównywalnej sile głosów i niekoniecznie zbieżnych interesach. Chodzi o Central European Holdings Ltd. (CEHL) oraz Elliott Associates, który występował za pośrednictwem innych podmiotów. Nad pierwszą firmą kontrolę miało przejąć KP Konsorcjum, dawniej zarządzające majątkiem Octavy i Piasta. Ostatnio 49,9% udziałów KP Konsorcjum kupił od Banku Handlowego Copernicus Finance. Zapłacił 8 mln zł. Czy w nadziei na ponowne objęcie przez spółkę funkcji zarządzającego majątkiem NFI? W Octavie z kolei zaszły w tym czasie głębokie zmiany w akcjonaricie.

Havana w cudzych rękach

Najpierw największy udziałowiec funduszu - CEHL - przeniósł większość zgromadzonych przez siebie akcji do spółki zależnej - Havana Associates Ltd. W efekcie ma ona 25% walorów Octavy. Jej właściciel pozostawił sobie pakiet 9,74%. Dysponuje nim w dalszym ciągu. Havanę zaś sprzedał. Trafiła w ręce nowojorskiej firmy Yorktown Trust. Kto jest jej właścicielem, nie wiadomo. Stała się ona od razu - choć pośrednio - posiadaczem 25% kapitału NFI. Zgodnie z polskim prawem, nabycie akcji spółki publicznej w liczbie powodującej wzrost zaangażowania o więcej niż 10% w okresie krótszym niż 60 dni przez podmiot, który ma mniej niż 33% kapitału, możliwe jest tylko w drodze wezwania. Jest jeden wyjątek - przejęcie dużego pakietu w wyniku zajścia innego zdarzenia niż czynność prawna. W takim jednak przypadku w ciągu trzech miesięcy inwestor musi się pozbyć odpowiedniego pakietu, by wzrost zaangażowania nie przekraczał 10%.

I na taką możliwość powołuje się Yorktown Trust, który zapowiedział już, że zamierza zmniejszyć udział w funduszu i w ten sposób wypełnić ustawowe wymogi.

Inne ruchy

Zmiany w akcjonariacie funduszu poszły jeszcze dalej. NIF Fund Holdings PCC Ltd. (spółka zarejestrowana na wyspie Guernsey), zwiększył udział o 722,4 tys. akcji, czyli o 6% - do 19,33%. Kupił bowiem firmę CI Capital Ltd., będącą podmiotem dominującym wobec NIF Fund Investment Ltd. (z Cypru) - akcjonariusza Octavy. Wcześniej NIF Fund Holdings miał już 13,33% walorów NFI - za pośrednictwem firmy zależnej Senato Holdings. Zamiarem inwestora jest utrzymanie zaangażowania. Ale inne są zamiary jego nowego właściciela.

Wzywający się znajdzie

Silniejsza pozycja NIF Fund Holdings w Octavie oznacza de facto silniejszą pozycję grupy Elliott. Chodzi o to, że NIF Fund umorzył część własnych akcji, a na skutek tego kontrolę nad nim oraz nad spółkami od niego zależnymi przejęły Elliott International i Elliott Associates.

Wcześniej grupa Elliott za pośrednictwem Manchester Securities Corporation miała już 14,35% papierów funduszu. Teraz w sumie sprawuje pieczę nad 33,68%.

Przekroczenie progu 33% głosów na WZA spółki publicznej może mieć miejsce tylko w drodze wezwania. Wyjątkiem jest znowu "inne niż czynność prawna zdarzenie prawne" (tu zapewne umorzenie akcji NIF Fund i przejęcie nad nim kontroli). W takim przypadku inwestor ma trzy miesiące na ogłoszenie wezwania (lub sprzedaż odpowiedniej liczby walorów).

Grupa Elliott zadeklarowała wprost, że chce zwiększyć zaangażowanie, w tym wypełnić obowiązek wynikający z art. 73 ust. 2 ustawy o ofercie publicznej (wezwanie w ciągu trzech miesięcy). Operacja, zgodnie z przepisami, musi przy tym objąć taką liczbę walorów, by w razie jej powodzenia inwestor osiągnął co najmniej 66-proc. udział w głosach na WZA.

Innymi słowy, grupa Elliott będzie musiała ogłosić wezwanie na co najmniej 3,89 mln walorów (32,32%) Octavy po cenie nie niższej niż 6-miesięczna średnia. Kurs funduszu wczoraj nie zmienił się i wynosił 8,6 zł.

Zmiany przed NWZA?Jak informowaliśmy, 20 grudnia zbierze się NWZA Octavy. Zmieni radę nadzorczą. Ma się też wypowiedzieć w sprawie zatwierdzenia umowy o zarządzanie majątkiem NFI. Kto może być nowym zarządcą (jeśli umowa zostanie zatwierdzona), nie wiadomo. Akcjonariusze mają się też wypowiedzieć w sprawie strategii wobec kluczowej spółki portfelowej Octavy - Legnickiej Development, budującej największe centrum handlowe na Dolnym Śląsku.