Przedostatnia w tym roku sesja na frankfurckim parkiecie rozpoczęła się od wzrostów. Indeks DAX pół godziny po otwarciu wspiął się do rekordowego w tym roku poziomu 5469,96 pkt. Niemiecka giełda znalazła się nie tylko na najwyższym poziomie w 2005 roku, ale jednocześnie DAX testował najwyższy poziom od 52 miesięcy (15 sierpnia 2001 roku).

Poranne dobre nastroje u naszych zachodnich sąsiadów to głównie efekt dobrych informacji pochodzących z Munich Re (wyższa dywidenda) i Allianz (podwyższona prognoza zysku). Jednak już dziewiąty, kolejny dzień z rocznym rekordem, najwyraźniej nieco wystraszył graczy, po południu bowiem DAX wyraźnie zaczął spadać, oddając poranne zyski.

Sytuacja techniczna na wykresie niemieckiego indeksu, mimo utrzymującej się przewagi popytu, może uzasadniać takie zaniepokojenie. Ostatnie dwa miesiące przyniosły bowiem ponad 13-proc. wzrost indeksu. Prowadzi to do silnego wyprzedania. Wskaźnik RSI znalazł się na najwyższym poziomie od początku sierpnia br. Wtedy był to sygnał do miesięcznej korekty. Obecnie może być podobnie.

Na realizację średnio- i krótkoterminowych zysków wskazuje również analiza świec na DAX. Już w środę na wykresie dziennym powstała, opisana przez Morrisa formacja ośmiu rekordowych maksimów (inni autorzy piszą o dziesięciu rekordowych maksimach). Utworzenie takiej formacji powinno być sygnałem do realizacji zysków lub do zabezpieczenia długich pozycji, znacznie bowiem rośnie ryzyko korekty lub odwrócenia trendu.

Najsilniejszym bodźcem do realizacji zysków nie jest jednak ani duże wyprzedanie wykresu DAX, ani też dziewięć kolejnych rekordowych sesji, ale wpływ silnego średnioterminowego oporu, jaki na 5462,55 pkt tworzy średnioterminowy szczyt z 19 marca 2001 roku. Zwłaszcza w połączeniu z wyżej wymienionymi elementami. Na wczorajszej sesji opór ten został naruszony. Jednak w pierwszych dniach stycznia, kiedy rynki na całym świecie wrócą do normalnej aktywności, szczyt z 2001 roku może stanowić nie lada problem dla kupujących. Jednocześnie jego pokonanie będzie kolejnym sygnałem kupna.