Majątek funduszy zwiększa się w błyskawicznym tempie

Aktywa funduszy inwestycyjnych zapewne sięgnęły w kwietniu ponad 76 miliardów złotych. Dane z dziesięciu największych TFI wskazują, że wzrost zarządzanego przez nie majątku był w minionym miesiącu większy niż w marcu. 100 miliardów coraz bliżej

Dziesięć największych TFI (kontrolują 88 proc. rynku) odnotowało w kwietniu przyrost aktywów o 3,5 mld zł. Oznacza to, że miesiąc ten był dla nich lepszy od marca, gdy ich aktywa wzrosły o 2,7 mld zł. Przy założeniu, że wzrost całego rynku byłby zbliżony do tego, jaki odnotowało dziesięć wiodących TFI, majątek funduszy w kwietniu powinien sięgnąć 76,4 mld zł.

Pomogła giełda

Jest to tym bardziej zaskakujące, że w kwietniu Polacy rozliczali się z fiskusem. - Rzeczywiście, obserwowaliśmy wypłaty, które mogły być spowodowane koniecznością pozyskania pieniędzy na zapłatę podatku - mówi Sebastian Buczek, prezes ING TFI. Dodaje jednak, że spadek aktywów z tego tytułu został zrekompensowany dobrymi wynikami z inwestycji na warszawskiej giełdzie (na aktywa, którymi zarządzają TFI, składają się wpłaty od uczestników oraz zyski z inwestycji funduszy). W kwietniu WIG zyskał 9,4 proc., a WIG20 wzrósł o 11,5 proc.

Przy założeniu, że tempo wzrostu aktywów w I kwartale (średnio o 3,8 mld zł miesięcznie) zostałoby utrzymane w kolejnych miesiącach, już w październiku majątek funduszy może przebić poziom 100 mld zł. - Jest to bardzo prawdopodobne - przyznaje S. Buczek. Jego zdaniem, do tego konieczny jest jednak stabilny wzrost cen akcji na GPW. - Jeżeli będziemy mieć ostrą zwyżkę, a później korektę, wzrost aktywów może być zahamowany - twierdzi szef ING TFI.

Bardzo dobre wyniki z inwestycji, głównie w akcje, to jeden z najważniejszych powodów zainteresowania Polaków funduszami.

Gigantyczne zyski

działają jak wabik

Najlepsze z nich zarobiły w ostatnich 12 miesiącach (do końca kwietnia) 70-80 proc. Inna przyczyna to spadające stopy procentowe. - Nic nie wskazuje na to, aby sytuacja w tych dwóch obszarach miała się nagle zmienić. Ceny akcji na GPW są co prawda już wysokie, ale nie widać większego zagrożenia dla kontynuacji hossy. Co do stóp procentowych, to możliwa jest albo ich stabilizacja, albo jeszcze niewielka obniżka - mówi Maciej Witkowski, odpowiedzialny za produkty inwestycyjne w mBanku. Jego zdaniem, obserwowane teraz zjawisko można nazwać "masowym pędem" do funduszy.

Piotr Habiera (prezes KBC TFI) i Tomasz Bogutyn (prezes PKO TFI), nie wykluczają spowolnienia wzrostu aktywów w kolejnych miesiącach ze względu na to, że wyczerpują się możliwości przenoszenia pieniędzy z lokat do funduszy w niektórych grupach bankowych. Problem ten sygnalizowały już m.in. dwa największe na rynku TFI: Pioneer Pekao i BZ WBK AIB.

Inna struktura oszczędności

Według danych Analiz Online, fundusze inwestycyjne stanowiły na koniec roku 10,6 proc. oszczędności Polaków, wobec 7,4 proc. na koniec 2004 r. Rośnie ich udział, a w tym samym czasie wyraźnie maleje rola lokat bankowych. Spada też udział bezpośrednich inwestycji. Pieniądze do funduszy płyną również dlatego, że Polacy coraz więcej zarabiają. W I kwartale ich siła nabywcza zwiększyła się o 4,3 proc. Aktywa funduszy stanowią już 8 proc. PKB.

Zachętą do inwestycji w fundusze są również nowe produkty. Ostatnio KPWiG dostała aż 22 wnioski o nowe fundusze.

TFI: Boom na rynku wciąż trwa

Polski rynek funduszy inwestycyjnych ma 14 lat,

ale dopiero ostatnie lata

stoją pod znakiem szybkiej ekspansji. Przybywa towarzystw funduszy inwestycyjnych. Znacznie poszerzyła się także ich oferta produktowa. Obok znanych wcześniej podmiotów inwestujących w akcje

lub w papiery dłużne

pojawiły się, na przykład, fundusze lokujące na rynku nieruchomości czy nawet zbliżone profilem działalności do tzw. funduszy hedgingowych, stosujących wyrafinowane strategie inwestycyjne.