Reklama

Grupa Boryszew atakuje rynek dywizjami

W przyszłym roku Grupa Boryszew chce zarobić 290-310 mln zł. To o 150 procent więcej niż w 2005 r. Wyniki finansowe nie zakładają efektów ewentualnych akwizycji i nowych projektów

Publikacja: 20.09.2006 07:16

W 2008 r. grupa kapitałowa ma jeszcze bardziej zwiększyć zysk netto - do 380-420 mln zł. Holding zamierza pomnożyć cash flow (przepływy finansowe). W 2007 r. cash flow ma wynieść 480 mln zł (835 mln zł w 2008 r.). Przypomnijmy, że po I półroczu 2006 r. Grupa Boryszew ma 2,57 mld zł sprzedaży i 94 mln zł zysku netto.

Na sprzedaż wszystko,

co nie pasuje

Cele finansowe, jakie postawiła grupa kapitałowa, są ujęte jako wyniki "pro forma". Co to oznacza? Jest to suma wyników Grup Boryszew i Impexmetal tak, jakby połączony podmiot funkcjonował od początku 2007 r.

Spółka poinformowała również, że w ramach grupy utworzy kilka "dywizji produktowych". Poza czterema wyznaczonymi sferami działalności, firma sprzeda spółki, które nie będą pasowały do strategii. Niewykluczone że część z nich trafi na warszawską giełdę. Chodzi o kilkanaście firm. Wśród nich są: Izolacja Matizol, Elana PET oraz Zakłady Tworzyw i Farb Złoty Stok.

Reklama
Reklama

Emisja nie jest wykluczona

Docelowe wyniki finansowe podane przez firmę nie uwzględniają nowych planów inwestycyjnych spółek z grupy kapitałowej. Mogą one być częściowo finansowane pieniędzmi pozyskanymi od inwestorów (po wejściu spółek na Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie) oraz finansami ze sprzedaży niepotrzebnego majątku (dezinwestycji). - Jeśli pojawią się duże projekty inwestycyjne, Grupa Boryszew nie wyklucza również emisji akcji. Mogę jedynie powiedzieć, że duże inwestycje są rozważane - twierdzi Adam Chełchowski, prezes Boryszewa i Impexmetalu. - Przyniesie to korzyści akcjonariuszom na poziomie operacyjnym i w zakresie jednolitego zarządzania strategicznego. Plan połączenia powinien zostać ogłoszony w ciągu najbliższych dwóch miesięcy - po aktualizacji wyceny spółek i oddziałów wchodzących w skład obu grup kapitałowych. Koniec fuzji przewidujemy na I kwartał 2007 r. - mówi prezes Chełchowski.

Dywizje naprzód marsz!

Na bazie dzisiejszych jednostek grupy kapitałowej (oddziały, spółki) Grupa Boryszew będzie tworzyć samodzielne "dywizje produktowe". - Dzięki wykorzystaniu wiedzy, doświadczeń i potencjału grupy, będą one uzyskiwać przewagę konkurencyjną. Dywizje będą się też rozwijać przez przejęcia i restrukturyzację przejmowanych spółek - mówi Adam Chełchowski. Jak już informowaliśmy kilka dni temu, Boryszew utworzy "dywizję aluminiową". W jej skład wejdą Aluminium Konin-Impexmetal oraz Skawina. Pierwsza z firm zakłada zwiększenie udziału w rynku wyrobów cienkich, rozwój produktów wysokoprzetworzonych oraz kupno konkurencyjnych firm z Polski i Europy Środkowo-Wschodniej. Z kolei Skawina ma zamiar poprawić rentowność - wprowadzić nowe produkty i przeprowadzić restrukturyzację kosztową. Chce też zwiększyć udział sprzedaży walcówki przewodowej oraz stopowej kosztem walcówki nieprzewodowej.

Do drugiej dywizji - miedziowej - należy wrocławski Hutmen - właściciel Huty Metali Nieżelaznych Dziedzice oraz walcowni Szopienice. Grupa Boryszew planuje dalsze zwiększenie kapitalizacji Hutmenu oraz przeprowadzenie konsolidacji organizacyjnej. Firma ma realizować projekty oszczędnościowe wynikające z konsolidacji zakładów produkcyjnych. Hutmen planuje też emisję akcji i przejęcia (nie tylko w branży).

Trzecia dywizja będzie grupować firmy z branży ołowiowo-cynkowej (Baterpol, ZM Silesia, Oddział Huta Oława). Planuje ona zwiększyć skup złomu akumulatorowego, sprowadzając go również z zagranicy, przeprowadzić konsolidację wewnątrz grupy oraz rozpocząć działalność w segmencie produktów o wyższej rentowności.

Reklama
Reklama

W skład "dywizji polimerów" wchodzi Elana. W ramach programu naprawczego spółka ma zmienić działalność. Zakładana jest głęboka restrukturyzacja organizacyjna i kosztowa oraz ewentualny sojusz z partnerem zagranicznym.Kierunek: GPW

Dywizje polimerowa, aluminiowa i ołowiowo-cynkowa znajdą się na warszawskim parkiecie. - To już jest przesądzone. Nie wiemy jeszcze, kiedy to nastąpi. Jesteśmy pewni, że te podmioty będą stanowić bezpieczne produkty giełdowe, atrakcyjne dla inwestorów mniejszościowych - uważa Adam Chełchowski.

Na GPW notowana jest już "dywizja miedziowa" - czyli grupa kapitałowa Hutmenu.

Komentarz

Remigiusz Sopel

analityk DM IDMSA

Reklama
Reklama

Poprawią się wskaźniki

Połączenie Boryszewa z Impex-metalem może przynieść większe efekty w sferze wskaźników finansowych i wyceny rynkowej, niż w sferze operacyjnej. Zanim pojawi się efekt synergii i korzyści z jednolitego zarządzania, często musi minąć pół roku lub jeszcze więcej. Natomiast poprawa wskaźników finansowych i rynkowych może być widoczna od razu. Jest duże prawdopodobieństwo, że wycena rynkowa Boryszewa wzrośnie. Dzięki fuzji na pewno wzrośnie też zainteresowanie Boryszewem funduszy inwestycyjnych.

Rafał Salwa

analityk niezależny

Strategia i prognozy są zawsze ambitne

Reklama
Reklama

Prognozy, które ogłosił Boryszew, są typowe

dla tej spółki. W tym roku prognozy są naprawdę

rekordowe. Pomysł podziału na dywizje może być

dobrym rozwiązaniem. Być może obniży to koszty.

Połączenie z Impexmetalem na pewno zwiększy też siłę finansową Boryszewa. Jeżeli chodzi o wycenę

Reklama
Reklama

rynkową, to trudno coś stwierdzić, bo ona - oprócz

koniunktury, fundamentów spółki - zależy też

od nastawienia inwestorów. Po połączeniu z Impex-metalem i ogłoszeniu tak ambitnych prognoz

i nowej strategii, spółka wypracowała sobie bardzo

pozytywny wizerunek w oczach inwestorów.

Reklama
Reklama
Gospodarka
Na świecie zaczyna brakować srebra
Patronat Rzeczpospolitej
W Warszawie odbyło się XVIII Forum Rynku Spożywczego i Handlu
Gospodarka
Wzrost wydatków publicznych Polski jest najwyższy w regionie
Gospodarka
Odpowiedzialny biznes musi się transformować
Gospodarka
Hazard w Finlandii. Dlaczego państwowy monopol się nie sprawdził?
Gospodarka
Wspieramy bezpieczeństwo w cyberprzestrzeni
Reklama
Reklama
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
Reklama
Reklama