RPP nie zmieniła stóp, choć sugeruje możliwość podwyżek

Warszawa, 31.01.2007 (ISB) - Rada Polityki Pieniężnej (RPP) postanowiła utrzymać w styczniu stopy procentowe na dotychczasowych poziomach, oczekując, że w krótkim okresie inflacja będzie niższa niż zakłada styczniowa projekcja CPI, ale jednocześnie zasygnalizowała możliwość podniesienia stóp procentowych w celu ustabilizowania inflacji na poziomie celu inflacyjnego, wynika ze środowego komunikatu banku centralnego.

Rada uznała, że obecny poziom stóp procentowych NBP sprzyja utrzymaniu inflacji w średnim okresie w pobliżu celu 2,5%. Ustabilizowanie inflacji na poziomie celu i stworzenie w ten sposób warunków dla stabilnego długofalowego wzrostu gospodarczego może jednak wymagać zacieśnienia polityki pieniężnej" - podano w komunikacie.

RPP podkreśliła, że jej przyszłe decyzje będą zależeć od nowych informacji dotyczących procesów gospodarczych w Polsce i na świecie oraz ich wpływu na perspektywy inflacji w Polsce.

Rada podała, że zapoznała się ze styczniową projekcją inflacyjną NBP, która ma zostać opublikowana w czwartek o godz. 10:00.

Styczniowa projekcja inflacji wskazuje, że tempo wzrostu cen konsumpcyjnych będzie w krótkim horyzoncie projekcji niższe, natomiast w dłuższym horyzoncie zbliżone do oczekiwanego w październikowym ?Raporcie'" - napisała RPP.

Przy założeniu niezmienionych stóp procentowych z 50-procentowym prawdopodobieństwem inflacja utrzyma się w przedziale 2,1-3,8% w IV kw. 2007 r. (wobec 1,9-3,8% w projekcji październikowej), 2,2-4,5% w IV kw. 2008 r. (wobec 2,2-4,6%) oraz 2,4-5,2% w IV kw. 2009 r." - głosi komunikat.

W ocenie rady, w krótkim okresie inflacja CPI będzie wyraźnie niższa niż wskazuje projekcja styczniowa", co jest związane z najprawdopodobniej niższymi niż przewiduje projekcja cenami ropy i żywności. Również inflacja bazowa netto może - według RPP - ukształtować się na poziomie wyraźnie niższym niż przewiduje projekcja.

W średnim okresie, mimo oczekiwanego pewnego obniżenia tempa wzrostu gospodarczego może wystąpić stopniowe zwiększenie dynamiki płac prowadzące do wzrostu inflacji. Rada ocenia, że wzrost inflacji będzie prawdopodobnie umiarkowany, o ile utrzyma się wysokie tempo wzrostu wydajności oraz niska dynamika cen zewnętrznych, związana z procesem globalizacji i towarzyszącym jej wzrostem konkurencji na rynku dóbr i usług podlegających wymianie międzynarodowej" - czytamy dalej w komunikacie.

Inflacja konsumencka w grudniu wyniosła 1,4% r/r, bez zmian wobec listopada.

Z ankiety agencji ISB wynikało, że wszyscy ekonomiści spodziewali się pozostawienia stóp procentowych na obecnym poziomie na styczniowym posiedzeniu. Pierwszej podwyżki oczekują w kwietniu, choć rośnie liczba analityków, według których stopy procentowe nie zostaną w tym roku zmienione.

RPP zakończyła cykl obniżania stóp procentowych w lutym ub. roku. Od 1 marca główna stopa referencyjna wynosi 4,00%.

Następne posiedzenie Rady odbędzie się 27-28 lutego. (ISB)

tom