Zagraniczne spółki na Wall Street
Ubiegłoroczne zawirowania na światowych rynkach finansowych spowodowały, że znacznie spadła wartość emisji ADR-ów (kwity depozytowe emitowane przez zagraniczne spółki) na giełdach amerykańskich. W tym roku jednak - według raportu sporządzonego przez Citibank - sytuacja znacznie poprawiła się. W pierwszej połowie 1999 r. wartość wyemitowanych ADR-ów sięgnęła 7 mld USD i była o 66% wyższa niż w podobnym okresie roku ubiegłego (4,2 mld USD). Należy też zauważyć, że w pierwszej połowie 1998 r. wartość emisji kwitów depozytowych stanowiła aż 73% wartości emisji całorocznych.Mała popularność tego rodzaju operacji w 1998 r. (ich wartość spadła o 40% w stosunku do 1997 r.) wynikała z kryzysu na światowych rynkach, wywołanego problemami finansowymi na tzw. rynkach wschodzących (emerging markets) oraz systematycznego wzrostu indeksu giełdy nowojorskiej Dow Jonesa, który zachęcił inwestorów do kupowania lokalnych akcji.Jak podaje "Financial Times" w tym roku najwięcej kwitów depozytowych emitują w Stanach Zjednoczonych spółki z Dalekiego Wschodu. Jest to efektem poprawy sytuacji na tamtejszych rynkach po załamaniu, jakie miało miejsce jesienią 1997 r. Największą emisją może pochwalić się Korea Telecom (2,5 mld USD). Także trzy pozostałe największe oferty pochodziły z Korei (Korea Electric Power, Shinhan Bank i Samsung Display Services). - Inwestorzy i emitenci wierzą, że zmiany strukturalne w gospodarce Dalekiego Wschodu są realne, a spółki emitując ADR-y, chcą zdystansować swoich lokalnych konkurentów - podkreśla Kurt Schneiber, szef ds. rynku ADR-ów w Citibank. Wartość emisji kwitów depozytowych dalekowschodnich spółek w USA, w pierwszej połowie tego roku wzrosła o 23%. Tymczasem wartość emisji akcji na giełdach w tym regionie spadła o 12%.Wciąż nie najlepiej wiedzie się na giełdach w Stanach Zjednoczonych spółkom z Ameryki Łacińskiej. Niedawne problemy finansowe Brazylii i innych krajów w regionie spowodowały, że wartość emisji ADR-ów tych firm w 1999 r. spadła o 29%. Należy jednak zauważyć, że wartość wyemitowanych akcji na lokalnych parkietach spadła w tym samym czasie aż 47%.
Ł.K.
