Rynki zagraniczne

Rynki zagraniczne utrzymują się w trendach wzrostowych. Niektóre z nich ustanowiły już nawet nowe rekordy hossy wybijając się w górę z ostatnich formacji konsolidacji. Większość indeksów utrzymuje się ponad liniami trendów wzrostowych, co zapowiada kontynuację pozytywnych tendencji.

W poprzednim tygodniu ceny akcji na światowych rynkach ulegały sporym wahaniom. Początek ubiegłego tygodnia przyniósł spadki cen do poziomów znacznie niższych niż w ostatniej dekadzie listopada. Jednak koniec tygodnia stał pod znakiem poprawy koniunktury. Większość rynków zwyżkowała powyżej poziomów otwarcia tygodnia. Część z nich zbliżyła się lub nawet przekroczyła wcześniejsze rekordy hossy.Giełda warszawska na tle rynków światowychPoprawia się sytuacja polskiego rynku na tle giełd światowych. Na przełomie listopada i grudnia siła relatywna indeksu WIG w stosunku do indeksów amerykańskich i europejskich zanotowała spore wzrosty. Uformowany został nowy dołek na poziomie wyższym od przedniego, a wykres siły relatywnej przełamał spadkowe linie trendu. Takie sygnały mogą zapowiadać znaczącą poprawę koniunktury na polskim rynku relatywnie do tej, jaka będzie panować na globalnym rynku akcji.Sytuacja technicznaGlobalny rynek akcji utrzymuje się w fazie hossy. Wzrosty na zamknięcie ostatniego tygodnia ponownie doprowadziły główne indeksy światowe w pobliże rekordowych notowań. Wydaje się, że ich przekroczenie i ustanowienie nowych rekordów nie będzie stanowić większego problemu. Brak sygnałów sprzedaży zapowiada kontynuację dotychczasowej pozytywnej tendencji.Najmocniejsze są nadal rynki europejskie. Główny indeks europejski Dow Jones Euro Stoxx 50 oraz m.in. francuski CAC-40 utrzymują się w silnych trendach wzrostowych, ustanawiając nowe historyczne rekordy notowań. W tyle pozostają kraje anglosaskie. Indeksy amerykańskie i brytyjskie dopiero testują czerwcowe szczyty hossy. Wiele sygnałów informuje, że te próby sforsowania poziomów oporu powiodą się i także te rynki poprawią dotychczasowe dokonania.USAIndeks Dow Jones Industrial Average utrzymuje się wewnątrz widocznej na wykresie formacji, kanału trendowego. Ostatnia lokalna korekta techniczna zatrzymała się na poziomie dolnego ograniczenia formacji potwierdzając istniejące tam wsparcie. Górne ograniczenie tej formacji znajduje się teraz na poziomie ok. 11 700 pkt. i systematycznie zwyżkuje. Wydaje się, że osiągnięcie tego poziomu przez indeks jest bardzo prawdopodobne nawet w perspektywie krótkookresowej.Taką zwyżkę prognozuje także formacja odwróconej głowy i ramion ukształtowana na wykresie indeksu Dow Jones Industrial Average w okresie od połowy września do połowy listopada br. Formacja zapowiada zwyżkę notowań do poziomu ok. 11 800 pkt., czyli mniej więcej do widocznego na wykresie górnego ramienia formacji kanału trendowego.W dalszej perspektywie czasowej koniunktura na rynku amerykańskim może w znacznej mierze zależeć od wyniku testowania linii oporu w strefie 11 700-11 800 pkt. na wykresie DJIA. Przełamanie tego oporu będzie sygnalizować dużą siłę byków i zapowiadać wejście rynku w nową falę hossy. Taka zwyżka powinna podnieść indeks DJIA co najmniej o 750 pkt., bo tyle właśnie wynosi szerokość tego kanału trendowego. Realne stałoby się w takiej sytuacji osiągnięcie przez indeks wartości 12 500 pkt.Indeks Standard & Poor's testuje od kilku tygodni opór na poziomie tegorocznego rekordu notowań (1425 pkt.). Ze względu na to, że rynek amerykański znajduje się w trendzie wzrostowym wyższego rzędu, pokonanie poprzedniego rekordu i ustanowienie nowego wydaje się bardzo prawdopodobne. Silny opór dla wzrostów można obecnie wyznaczyć w strefie wokół 1500 pkt., gdzie znajduje się widoczna na wykresie wznosząca się linia oporu.Na rynku NASDAQ byki mają jeszcze większą przewagę niż na NYSE. Indeks amerykańskiego rynku pozagiełdowego w końcu listopada ustanowił historyczny rekord notowań na poziomie 3152 pkt. Na zakończenie ubiegłego tygodnia bykom udało się znowu podneść indeks w pobliże tego rekordu i w najbliższych dniach prawdopodobnie rynek NASDAQ ustanowi nowy rekord hossy. Ostatnia korekta techniczna zatrzymała się na poziomie linii trendu wzrostowego, potwierdzając hossę na tym rynku. Obecnie nie ma sygnałów zapowiadających zakończenie pozytywnej tendencji.EuropaSilna hossa panuje także na rynkach europejskich, chociaż tutaj można dostrzec pewne sygnały informujące o zbliżającym się ochłodzeniu koniunktury. Widoczny na wykresie indeks Dow Jones Euro Stoxx 50 przełamał już linię silnego trendu wzrostowego i ma wyraźne kłopoty z kontynuacją hossy. Obecnie europejski indeks próbuje wybić się z lokalnego trendu bocznego. Jeżeli ta próba się powiedzie, można będzie się spodziewać nowej fali hossy na europejskich rynkach akcji.Nieco lepiej widać tę sytuację na wykresie niemieckiego indeksu DAX Xetra. W tym przypadku trend boczny już się jednak zakończył. Indeks wybił się z formacji trójkąta w górę, co otwiera niemieckim akcjom drogę do nowych rekordów hossy.Bardzo silny pozostaje francuski rynek akcji. Mimo ostatniej stabilizacji notowań, indeks CAC-40 utrzymał się powyżej linii średnioterminowego trendu wzrostowego, która stanowi silne wsparcie dla spadków. Taka sytuacja zapowiada zwykle kontynuację dotychczasowej pozytywnej tendencji. Ustanowienie kolejnych nowych rekordów na paryskiej giełdzie wydaje się w takiej sytuacji bardzo prawdopodobne.Ponad linią hossy utrzymuje się także londyński rynek. Indeks FT-SE 100 obronił się na tej linii wsparcia. Pokonanie poziomu poprzedniego lokalnego szczytu zapowiada kontynuację tendencji wzrostowej trwającej od połowy października, w ramach której indeks FT-SE 100 zwyżkował o ponad 800 pkt. (14%).AzjaBardzo powoli podnoszą się ceny japońskich akcji. Indeks Nikkei 225 utrzymuje się powyżej linii trendów wzrostowych, ale ich nachylenie nie jest duże, pokazując, że bykom z trudem przychodzi ustanawianie nowych rekordów hossy. Po wybiciu z wielomiesięcznej formacji konsolidacji wydawało się, że kursy japońskich akcji powinny poszybować w górę. Na razie tak się nie stało. Ich ceny rosną, ale niezbyt szybko. Jest jednak bardzo prawdopodobne, że opór niedźwiedzi zostanie jednak wkrótce złamany i japoński rynek akcji dołączy do ogólnoświatowej silnej hossy.Znacznie silniej prezentuje się rynek w Hongkongu. Indeks Hang Seng utrzymuje się w stabilnym i mocnym średniookresowym trendzie wzrostowym powyżej linii trendu. Utrzymanie się indeksu ponad tą linią w czasie horyzontalnej korekty technicznej jest oznaką siły rynku i zapowiada kontynuację pozytywnej tendencji na tym rynku w najbliższym czasie.PodsumowanieNieco poprawiła się sytuacja techniczna polskiego rynku akcji na tle giełd światowych. Zmiana trendu średnioterminowego na wykresach siły relatywnej indeksu WIG w stosunku do najważniejszych indeksów daje nadzieję na poprawę koniunktury w Polsce.Sytuacja globalnego rynku akcji nadal jest charakterystyczna dla hossy. Indeksy generalnie utrzymują się ponad wzrostowymi liniami trendu, co daje nadzieję na kontynuację tendencji wzrostowej wyższego rzędu.

PIOTR WĄSOWSKI