Prognoza techniczna dla rynku akcji

Rynek akcji kontynuuje trend wzrostowy. Na zakończenie tygodnia rynek pokonał poprzedni szczyt i ustanowił nowy rekord obecnej fali hossy, otwierając sobie jednocześnie drogę do zwyżki do poziomu tegorocznego rekordu, który został ustanowiony w lipcu br. (17 646 pkt.). Tam znajduje się pierwsza strefa oporu dla wzrostów.

Formacje i trendyW krótkim okresie rynek akcji próbuje powrócić do trendu wzrostowego. Po pięciosesyjnej korekcie technicznej piątkowa sesja przyniosła silne odreagowanie i ponowną zwyżkę WIG-u do poziomu ostatniego szczytu (17 069 pkt.) Cena kontraktów terminowych na indeks WIG20 otworzyła się ponad poziomem poprzedniego lokalnego szczytu, potwierdzając hossę i zapowiadając jej kontynuację. Także WIG20 osiągnął nowy rekord. Wynik testowania tego szczytu na wykresie WIG-u pokaże, jakie są perspektywy hossy na rynku. Jego przełamanie otworzy drogę do dalszej zwyżki notowań.W średnim okresie trend również ma kierunek wzrostowy. WIG utrzymał się ponad zaznaczoną na wykresie średnioterminową linią trendu wzrostowego, odbijając się od niej w ostatni piątek. Utrzymanie się indeksu ponad tą linią zapowiada dalsze wzrosty cen akcji i ustanowienie nowego rekordu hossy. Zgodnie z podstawową zasadą inwestowania można zakładać, że jak długo indeks będzie utrzymywał się ponad linią średniookresowego trendu wzrostowego, kontynuacja hossy będzie bardziej prawdopodobna niż jej zmiana.Zbliżający się test ostatniego szczytu wyższego rzędu z lipca br. (17 646 pkt.) pokaże także, jaka jest kondycja rynku akcji w perspektywie długoterminowej. Pokonanie tego oporu i osiągnięcie nowego rekordu otworzy drogę do dalszych wzrostów cen. Negatywny wynik tego testu i odbicie od poziomu lipcowego szczytu może natomiast zapowiadać wejście rynku akcji w trend horyzontalny. Na razie jest jeszcze zbyt wcześnie, by przesądzić, jak rozwinie się sytuacja w perspektywie długookresowej. Jednak już teraz można stwierdzić, że kontynuacja hossy, pokonanie oporu oraz ustanowienie nowego rekordu hossy jest bardziej prawdopodobne niż zmiana dotychczasowej tendencji.Wskaźniki i średnieWskaźniki krótkoterminowe są wysoko, potwierdzając duże zaawansowanie trendu wzrostowego. W strefie wykupienia rynku są praktycznie wszystkie krótkoterminowe oscylatory. Jednak na wykresach większości z nich nie ma jeszcze negatywnych dywergencji, tak więc kontynuacja trendu wzrostowego jest dość prawdopodobna. Na wysokim poziomie znalazł się już także oscylator MACD. W przeszłości każde dojście tego oscylatora do tak wysokich poziomów sygnalizowało zbliżający się szczyt.Wskaźniki oparte na danych tygodniowych dynamicznie rosną. Sygnał kupna i potwierdzenie hossy można dostrzec na wykresie tygodniowego oscylatora MACD, który odbił się od poziomu równowagi i przeciął od dołu linię sygnału. Tygodniowy RSI jest jeszcze nisko, sygnalizując istnienie sporego potencjału wzrostowego w średnim okresie.Układ dziennych średnich kroczących jest bardzo pozytywny i charakterystyczny dla hossy. Indeks rośnie ponad swoją średnią 13-sesyjną, która z kolei znajduje się ponad średnią z 55 dni. Obie średnie stanowią silne strefy wsparcia na poziomach odpowiednio 16 340 i 15 300 pkt. Jak długo takie ułożenie średnich kroczących będzie się utrzymywać, kontynuacja trendu wzrostowego w krótkim i średnim okresie będzie bardziej prawdopodobna niż jego zmiana.Bardzo dobrze prezentuje się także układ średnich kroczących opartych na danych tygodniowych. W listopadzie średnia 13-tygodniowa odbiła się od średniej 55-tygodniowej. Taki pozytywny test średnich jest charakterystyczny dla trendu wzrostowego i stanowi jego silne potwierdzenie. Zwykle po takim odbiciu następują wzrosty. Ta zasada potwierdziła się ostatnio na polskim rynku. Obie średnie tygodniowe stanowią teraz silne wsparcie na poziomie 15 400-15 800 pkt.Prognoza i strategiaTrend wzrostowy jest kontynuowany. Jego dynamika utrzymuje się na bardzo wysokim poziomie. Utrzymanie się indeksu ponlinią trendu wzrostowego i pokonanie ostatniego lokalnego szczytu przez WIG20 w czasie wczorajszych notowań ciągłych można interpretować jako silne potwierdzenie hossy i zapowiedź jej kontynuacji. W tej sytuacji zwyżka notowań do poziomu lipcowego rekordu jest bardzo prawdopodobna. W strefie wokół rekordu (17 646 pkt.) można wyznaczyć najbliższy opór dla wzrostów. Wynik testu tego oporu będzie miał duże znaczenie dla dalszej koniunktury na rynku. Jego pokonanie będzie zapowiadać kolejny, siódmy z kolei atak na silną długookresową strefę oporu dla wzrostów, rozciągającą się w przedziale 17 500-18 500 pkt. W obecnej sytuacji wydaje się, że ten pozytywny scenariusz ma duże szanse się spełnić, a rynek podejmie kolejną próbę przełamania bariery 18 000 pkt.Od wyniku zmagań rynku z tym obszarem podażowym zależy bardzo wiele. Według klasycznych zasad analizy technicznej, pokonanie tej bariery byłoby równoznaczne z pełnym ukształtowaniem formacji odwróconej głowy i ramion na wykresie WIG. To z kolei zapowiadałoby zwyżkę notowań do poziomu co najmniej 26 000 pkt. Ten scenariusz wydaje się nierealny, ale obecna próba rozpoczęcia hossy wydaje się mieć największe szanse spośród sześciu dotychczasowych ze względu na mocne podstawy fundamentalne. Przede wszystkim trzeba tutaj wspomnieć o spodziewanych inwestycjach na rynku ze strony funduszy emerytalnych.Jeżeli rynek po raz siódmy odbije się od oporu wokół 18 000 pkt., to indeks WIG pozostanie w kilkuletnim trendzie horyzontalnym, jaki dominuje od połowy 1996 roku.

Piotr Wąsowski