Prognoza techniczna rynku akcji

Bykom udało się obronić wsparcie na poziomie poprzedniego dna z połowy kwietnia. W ciągu tygodnia WIG20 gwałtownie powrócił do górnegoograniczenia trendu horyzontalnego na poziomie 2100 pkt. Wynik testu tegooporu pokaże, czy ostatnia poprawa koniunktury to tylko korekta technicznaostatniego spadku, czy zapowiedź powrotu do hossy wyższego rzędu.

W krótkim okresie rynek pozostaje w trendzie horyzontalnym. W mijającym tygodniu na parkiecie zdecydowanie dominowały byki, podnosząc WIG20 z 1878 do 2093 pkt. Jednak ten gwałtowny ruch nie zmienił tendencji krótkookresowej na rynku, która nadal ma kierunek boczny. Zwyżka notowań została powstrzymana na widocznym na wykresie poziomie oporu tworzonym przez ostatni szczyt z połowy maja (2110 pkt.). Zgodnie z oczekiwaniami, dotarcie rynku do tego obszaru spowodowało wzrost aktywności niedźwiedzi i wyhamowanie impetu tendencji wzrostowej.Piątkowe zatrzymanie zwyżki pokazuje, że rynek będzie miał problemy z pokonaniem oporu. Zastanawiające jest, że takie spowolnienie tempa wzrostu nastąpiło po opublikowaniu pozytywnych informacji na temat deficytu obrotów bieżących. To kolejny argument za pozostaniem rynku w średniookresowym trendzie bocznym.W perspektywie średniookresowej rynek zmienił kierunek trendu ze spadkowego na horyzontalny. Zwycięstwo byków zakończone pozytywnym testem poprzedniego dna z połowy kwietnia doprowadziło w ostatnich dniach do przełamania widocznej na wykresie spadkowej linii trendu prowadzonej przez szczyt hossy z marca i ostatni szczyt z połowy maja.W ostatnich dniach rynek rozpoczął testowanie oporu na poziomie 2100 pkt. Przełamanie tej bariery podażowej będzie można interpretować jako przejście z trendu bocznego do wzrostowego. W takiej sytuacji przełamany opór stałby się nowym wsparciem dla spadków. Jeżeli ta bariera nie zostanie przełamana, to rynek pozostanie w trendzie horyzontalnym i będzie nadal oscylował w przedziale 1880?2100 pkt. Możliwa jest pewna modyfikacja tego trendu bocznego. WIG20 może zacząć formować lekko zniżkujący kanał trendowy oparty o ostatnie dołki i szczyty indeksu. Formacja jest zaznaczona na wykresie.Długookresowa sytuacja techniczna rynku akcji nie zmienia się. Ostatnia gwałtowna korekta nie spowodowała przełamania istotnych długookresowych stref wsparcia. WIG pozostaje ponad silną strefą wsparcia wyższego rzędu, jaka rozciąga się w przedziale 17 500?18 500 pkt. Dopóki ona nie zostanie przełamana, to perspektywy dla rynku w długim okresie będą dobre.Wskaźniki i średnieWskaźniki techniczne rosną, potwierdzając poprawę koniunktury na rynku. Powyżej poziomu równowagi powrócił RSI, pokonując poprzedni szczyt. Do zera zbliża się również MACD, który rośnie ponad swoją linią sygnału. Ostatni dołek indeksu nie został potwierdzony przez dzienne oscylatory. Na ich wykresach powstały pozytywne dywergencje charakterystyczne dla zmniejszającego się impetu bessy. Zwrot trendu już po pierwszych dywergencjach można interpretować jako sygnał sporej siły rynku w dłuższej perspektywie czasowej.Wskaźniki oparte na danych tygodniowych wyhamowały spadki i odwracają trendy spadkowe niewiele powyżej poziomów równowagi. Na ich wykresach nie ma obecnie jednoznacznych sygnałów.Układ dziennych średnich kroczących pozostaje charakterystyczny dla trendu horyzontalnego. WIG20 znajduje się pomiędzy średnimi z 13 i 55 dni, które poruszają się horyzontalnie w przedziale 2000?2050 pkt. Na razie z analizy średnich nie wynika, w którą stronę podąży rynek. Dopiero ewentualne przecięcie średnich z 13 i 55 dni będzie można interpretować jako średniookresowy sygnał kupna.Układ średnich tygodniowych również jest typowy dla trendu bocznego. Tutaj średnia z 13 tygodni utrzymuje się powyżej średniej z 55 tygodni, ale sam WIG20 także znajduje się między obiema średnimi. Dopóki jedna z nich nie zostanie przełamana, dopóty trudno będzie określić, jaki będzie przyszły trend notowań. Obecnie indeks testuje średnią 13-tygodniową. Powrót powj niej będzie sygnalizował zwycięstwo byków i powrót hossy.Prognoza i strategiaJeżeli widoczna na wykresie linia oporu oraz ostatni szczyt na poziomie 2100 pkt. nie zostaną pokonane, to rynek powinien kontynuować trend boczny w strefie 1880?2100 pkt. W takiej sytuacji prawdopodobne będą cykliczne oscylacje w tym przedziale. Dopiero wybicie z kanału trendowego wskaże kierunek przyszłej tendencji na rynku.Jeżeli natomiast bykom uda się sforsować strefę oporu wokół 2100 pkt., to realna stanie się zwyżka notowań nawet do 2350 pkt. Taki zasięg wzrostu wynika z wysokości ewentualnej formacji podwójnego dna i szerokości kanału trendowego. Ze względu na fakt, że w długim okresie przewagę na rynku mają byki, właśnie ten drugi, optymistyczny, scenariusz wydaje się w obecnej sytuacji bardziej prawdopodobny.Ewentualne wybicie w górę z obecnego trendu bocznego i lekko zniżkującego kanału trendowego będzie dobrą okazją do otwierania lub powiększania długich pozycji w akcjach. Najlepszy stosunek ryzyka do zysku będzie charakteryzował pozycje otwierane albo w momencie wychodzenia rynku z formacji, albo w czasie ruchu powrotnego do niej.

PIOTR WĄSOWSKI