Warszawska giełda w dalszym ciągu poszukuje kierunku. Ten tydzień stoi pod znakiem prób odrabiania strat z ostatniego piątku. Mogłoby się wydawać, że inwestorzy nie będą mieli z tym większych problemów, gdyż spora część zniżki z ostatniego dnia minionego tygodnia była wynikiem zamykania transakcji arbitrażowych. W efekcie skala spadku nie do końca oddawała relacje między popytem i podażą w dłuższym terminie. Te w dalszym ciągu są dość wyrównane. Żadna ze stron nie jest w stanie uzyskać przewagi na dłużej. W takiej sytuacji trudno mówić o szansach na wyrwanie się z trendu bocznego.
To, co widać bardzo wyraźnie, to czekanie na impuls z rynków światowych. W ich wypadku jednak też trudno mówić o zdecydowaniu. Wydawało się, że w czasie trzech poprzednich sesji inwestorzy mieli skłonność do skupiania się na złych wiadomościach. To można było traktować jako element wskazujący na kształtowanie się nowej fali spadkowej. Jednak wczoraj przeważało optymistyczne spoglądanie w przyszłość. Słabe dane z rynku nieruchomości i wciąż wysoka inflacja przeszły bez większego echa. Natomiast inwestorzy skupili się na dobrych wiadomościach z Intela. Sezon publikacji wyników kwartalnych ma jednak to do siebie, że trudno na podstawie jednej reakcji wydawać opinię na dłuższy czas. Rezultaty i prognozy poszczególnych spółek mogą w istotny sposób wpływać na nastroje danego dnia.
Bliski pokonania marcowej górki jest indeks cen towarów CRB. Wysokie ceny surowców wpływają na inflację, która pozostaje problemem. To na dłuższą metę pozostanie wyzwaniem dla giełd. Zagrożenie, że taka sytuacja zmusi Rezerwę Federalną do zaostrzenia retoryki, jest realne. To nie mogłoby zostać dobrze odebrane przez inwestorów. Chodzi nie tylko o ogólną inflację CPI, ale też bazową. W USA czwarty kolejny miesiąc utrzymuje się powyżej 12-miesięcznej średniej. To wskazuje na utrzymywanie się presji ze strony drożejących żywności i paliw na pozostałe ceny. Dostaliśmy też potwierdzenie, że inflacja jest problemem w Chinach, co dla wszystkich rynków wschodzących jest złą wiadomością.
Parkiet
