Jest to największy przyrost aktywów od października 2000 r., gdy zwiększyły się one o 1,6 mld zł, głównie na skutek wpłat dokonywanych przez inwestorów instytucjonalnych do funduszy dywidendowych. Wpłaty te były tak duże, że mimo spadku aktywów we wszystkich pozostałych grupach (z wyjątkiem podmiotów zamkniętych), łączna kwota środków zarządzanych przez fundusze zwiększyła się wówczas o 26,5%.

Zupełnie inaczej rynek wyglądał w październiku br.: wzrost aktywów miał miejsce niemal we wszystkich grupach funduszy oprócz podmiotów inwestujących w zagraniczne papiery dłużne (spadek o 8,7%) i funduszy zamkniętych. Majątek tych ostatnich skurczył się prawie o 75 mln zł (29,3%), głównie z związku z likwidacją Sezamu 1, zarządzanego przez TFI Skarbiec. Towarzystwo to było zresztą jedynym na rynku, które w ubiegłym miesiącu zanotowało spadek aktywów.

W ujęciu procentowym najwięcej, bo o 26,7% wzrosła kwota środków zarządzanych przez zagraniczne fundusze akcyjne, których łączny majątek wyniósł na koniec października 127,4 mln zł. Wynik ten to m.in. efekt prawie 125-proc. przyrostu środków zarządzanych przez Pioneera Akcji Amerykańskich. Dla porównania, we wrześniu majątek podmiotów inwestujących w zagraniczne akcje skurczył się o 12,6%. Na drugim miejscu znalazły się natomiast fundusze agresywne, których aktywa zwiększyły prawie o 1/5. To prawdopodobnie skutek poprawy koniunktury na giełdzie, jaka nastąpiła w ubiegłym miesiącu (WIG wzrósł o 15,5%). Wszystkie podmioty agresywne zarządzały na koniec miesiąca majątkiem w kwocie 770,2 mln zł. Znaczny, bo prawie 19-proc. wzrost, zanotowały też fundusze obligacji, które we wrześniu były pod tym względem najlepsze na rynku. - Notowana od kilku miesięcy popularność funduszy obligacji i rynku pieniężnego była początkowo spowodowana niekorzystną sytuacją na rynku akcji - mówi Zbigniew Jagiełło, prezes Pioneer Pekao TFI. - Dodatkowo, do inwestowania w te fundusze zachęciła inwestorów kolejna obniżka stóp procentowych oraz fakt, że coraz trudniej kupić obligacje, które z uwagi na ogromny popyt rozchodzą się bardzo szybko - dodaje. Według Z. Jagiełło, znaczny wzrost aktywów w niemal wszystkich grupach funduszy mógł być również spowodowany zapowiedziami opodatkowania zysków z oszczędności kapitałowych. Innego zdania jest Grzegorz Świetlik, prezes CA IB TFI, który uważa, że od momentu, gdy pojawił się problem opodatkowania dochodów funduszy, upłynęło zbyt mało czasu, aby mogło zaważyć to na wysokości aktywów funduszy w październiku.

Biorąc pod uwagę wyniki osiągane przez poszczególne towarzystwa, w największym stopniu zwiększyła się kwota środków zarządzanych przez PKO/CS TFI. Wzrosła ona o ponad 60%, do 506 mln zł. W największym stopniu, bo prawie dwukrotnie, zwiększyły się aktywa zarządzanego przez to towarzystwo funduszu obligacji. O ponad połowę wzrósł też majątek funduszy zarządzanych przez Invesco TFI (do 26,5 mln zł).

Zdaniem Zbigniewa Jagiełło, chęć uniknięcia konieczności płacenia podatku przez inwestorów spowoduje dalszy wzrost aktywów funduszy inwestycyjnych w listopadzie. Przyrost ten zostanie jednak częściowo zniwelowany z powodu zaplanowanej na ten miesiąc likwidacji funduszy terminowych.