Oferta złożona przez wydawnictwo Bauer właścicielom Brokera FM podzieliła analityków. Jedni są zdania, że 144,8 zł, które niemiecki koncern zaproponował za papier właściciela RMF-u, to za mało. Inni - że tyle wynosi fundamentalna wartość spółki.
Cena, którą za jedną akcję Brokera FM zaproponowało wydawnictwo Bauer, nie uwzględnia premii za kontrolę - uważa Sobiesław Pająk, szef analityków w CDM Pekao. On sam w ostatnim raporcie wycenił walor na 135 zł. Było to w momencie, gdy papiery portalu Interia. pl (RMF FM posiada 27,84 proc. akcji tej firmy, które odpowiadają ponad 40 proc. głosów na walnym zgromadzeniu) kosztowały sporo mniej. Jak powiedział analityk, szacował wartość akcji Brokera FM, gdy walor Interii kosztował ok. 40 zł (wczorajszy kurs to 64,5 zł). - Przy obecnym kursie portalu akcja Brokera FM jest warta kilkanaście złotych więcej - uważa S. Pająk.
Michał Marczak, analityk DI BRE Banku, jest zdania, że radiowa grupa może być wyżej wyceniana przez część inwestorów. - Popyt na średnie firmy rośnie, bo powstają fundusze inwestycyjne koncentrujące się na inwestycjach w tzw. mid capy - zauważył.
Z kolei Włodzimierz Giller, analityk DB Securities, ocenił, że cena zaproponowana przez Bauera odpowiada rzeczywistości. - Kurs spółki to efekt wzrostów, które miały miejsce przez ostatnie 2-3 tygodnie, a które chyba nie mają pokrycia w fundamentach. Moim zdaniem, wycena akcji Brokera FM na poziomie 144,8 zł odzwierciedla to, co dzieje się obecnie na rynku reklamy w kraju - skomentował W. Giller. Piotr Her, analityk DM Millennium, nie chciał wypowiadać się w sprawie oferty Bauera. Przypomniał jedynie, że w ostatniej swojej wycenie z 17 sierpnia oszacował wartość akcji Brokera FM na 153 zł. Według niego, aby stwierdzić, czy warto odpowiadać na wezwanie niemieckiego wydawcy, należy poczekać do publikacji wyników za III kwartał.
Nie jest pewne, czy inwestorzy finansowi zaczekają ze sprzedażą akcji Brokera FM do chwili, gdy Bauer przedstawi lepsze warunki. - Niewykluczone, że uznają sprzedaż papierów po 144,8 zł za mniej ryzykowne niż brak pewności co do tego, jak zachowają się wyniki Brokera FM po wejściu inwestora - mówił S. Pająk.
