Co miesiąc wypływają setki milionów euro

Skutkiem poszerzania oferty funduszy inwestycyjnych i pojawiania się na naszym rynku nowych graczy jest znaczący odpływ kapitału - Polacy wybierają zagraniczne inwestycje.

Rynek akcji jest od ponad roku powodem odpływu z Polski kwot idących w setki milionów euro miesięcznie. Od stycznia do kwietnia było to ponad 1,5 mld euro. W całym ubiegłym roku - niemal 3,8 mld euro - wynika z danych publikowanych przez NBP.

Oni sprzedają, my kupujemy

Ten odpływ jest efektem sprzedawania akcji spółek notowanych na warszawskiej giełdzie przez zagranicznych inwestorów w połączeniu z zakupami dokonywanymi przez Polaków za granicą. W tym ostatnim przypadku chodzi przede wszystkim o inwestycje dokonywane przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych i otwarte towarzystwa emerytalne. Zagraniczni gracze od stycznia do kwietnia zmniejszyli zaangażowanie w polskie akcje o ponad 210 mln euro. Dwa razy, w lutym i w kwietniu, mieliśmy co prawda do czynienia z przewagą napływu obcego kapitału na nasz rynek, ale w marcu "zagranica" sprzedała polskie akcje o wartości 277 mln euro. Dane za maj będą opublikowane w przyszłym tygodniu.

Nasi inwestorzy wykazywali się jeszcze większą aktywnością. W pierwszych czterech miesiącach kupili zagraniczne akcje za 1,3 mld euro. W całym ub.r. polskie zakupy za granicą osiągnęły niemal 2,3 mld euro.

Więcej możliwości

- Społeczeństwo jest coraz bogatsze. To oznacza, że pojawia się popyt na coraz bardziej zróżnicowane instrumenty finansowe, w tym na inwestycje zagraniczne - mówi Łukasz Tarnawa, główny ekonomista PKO BP. Dodaje, że lepiej jest również po stronie podaży: poprawiła się oferta produktów, co pozwala Polakom na większą aktywność inwestycyjną.

Pojawia się coraz więcej funduszy inwestujących na przykład na rynku azjatyckim. Pieniądze z naszego rynku ściągają też inne instytucje, ostatnio m.in. fundusze hedgingowe.

Piotr Bujak, ekonomista Banku Zachodniego WBK, dodaje, że dla TFI i OFE polski rynek staje się zbyt płytki i to zmusza je do wychodzenia poza granice Polski. Ale, jego zdaniem, w dłuższym terminie sytuacja się zmieni. - Do Polski będzie napływać więcej pieniędzy, niż będzie odpływać z naszego kraju - ocenia ekonomista.