ZUS zainwestował 300 mln zł w akcje

Fundusz Rezerwy Demograficznej, zarządzany przez ZUS, zarobił w ubiegłym roku blisko 14%. Ponad 20% aktywów tego podmiotu zostało zainwestowanych w akcje.

- Wyniki części obligacyjnej naszego funduszu były bardzo dobre, wyniki części akcyjnej także, ale w sumie pod względem stopy zwrotu było nieco słabiej - powiedział Marcin Sławiński, dyrektor departamentu finansów ZUS, który odpowiada za zarządzanie Funduszem Rezerwy Demograficznej. - To wynik sposobu alokacji aktywów.

Na początku ub.r. FRD nie miał żadnych akcji w portfelu (wartość aktywów wynosiła blisko 898 mln zł). Ale zgodnie ze strategią, zaczął je kupować.

- Ustaliliśmy, że do końca 2005 roku co najmniej 18% naszych aktywów powinniśmy ulokować w akcjach. Ostatecznie ten udział wyniósł 20,1%, co dało nam średni udział roczny akcji w wysokości 10% - stwierdził M. Sławiński. Ponieważ na koniec 2005 roku wartość aktywów FRD wynosiła już ponad 1,54 mld zł, oznacza to, że w akcjach ZUS ulokował ponad 300 mln zł.

M. Sławiński nie kryje, że fundusz inwestuje pasywnie, kupując akcje spółek obecnych w WIG. Ta strategia dała 34,27% zysku na części akcyjnej.

Także wyniki części obligacyjnej wyglądają nieźle - fundusz zarobił na papierach dłużnych 10%. Ponieważ stanowią one blisko 80% portfela, w rezultacie wynik łączny funduszu to 13,95%.

Dla porównania - najlepszy fundusz emerytalny zarobił w 2005 roku 16,35% (przy średniej dla rynku na poziomie 14,06%). Najlepszy fundusz zrównoważony zaś uzyskał 18,8% zysku. Jednak w obu przypadkach udział akcji w portfelu był znacznie wyższy niż 20%.

W tym roku planowane jest dalsze zwiększanie udziału akcji w portfelu. Może on wynieść maksymalnie 30%, a więc jest jeszcze sporo miejsca na nowe zakupy. Zwłaszcza że pieniądze do FRD będą spływać coraz szybciej. O ile w 2005 roku trafiało tam 0,2% podstawy wymiaru składek na ubezpieczenie społeczne, to w tym roku będzie to już 0,25%.

FRD to jedyny fundusz, zarządzany przez ZUS, który dysponuje gotówką. Pozostałe to faktycznie zapisy księgowe - środki, wpłacane przez przyszłych emerytów i rencistów, natychmiast są wypłacane obecnym świadczeniobiorcom. FRD gromadzi zapas pieniędzy potrzebny do tego, aby nowy system emerytalny nie zbankrutował w sytuacji, gdy na emerytury zacznie przechodzić pokolenie wyżu demograficznego.