Spośród komentarzy makroekonomicznych Merrill Lynch na uwagę zasługuje ostrzeżenie, że powszechne poglądy ekonomistów, według których inflacja w Europie Środkowej radykalnie spadnie, natomiast stopa wzrostu gospodarczego w Europie Zachodniej wahnie się jedynie czasowo, mogą się okazać zbyt optymistyczne. Nawet niewielki wzrost cen ropy naftowej, osłabnięcie kursu euro lub złe zbiory ? wskazują oni ? mogą zaszkodzić spadkowi inflacji, jeśli zaś chodzi o wzrost gospodarczy, to wskaźnik wyprzedzający OECD dla Niemiec od stycznia ub. roku spada, a od IV kwartału spadek ten przyśpieszył się. ML zastanawia się też, czy ryzyka dla Europy Zachodniej ? pośrednio zatem i dla Środkowej ? nie może stworzyć ostre zwolnienie tempa wzrostu gospodarczego w Stanach Zjednoczonych oraz ograniczony zakres redukcji stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny.

Mariusz Kukliński (Londyn)