O połowę tańsze akcje motywacyjne Polnordu

Nie 120 zł, ale 60,19 zł będą płacić za akcje dewelopera jego menedżerowie. Rada nadzorcza zmieniła cenę emisyjną w trakcie trwania programu motywacyjnego

Aktualizacja: 26.02.2017 16:09 Publikacja: 05.08.2008 08:26

Rada nadzorcza deweloperskiej spółki obniżyła cenę emisyjną akcji oferowanych w ramach programu motywacyjnego. Uprawnione osoby będą płacić za papiery 60,19 zł, a nie 120 zł. O zmianie ceny akcji zadecydowali członkowie rady (w tym Ryszard Krauze, główny udziałowiec Prokomu Investmens), z których część jest objęta programem motywacyjnym. Spółka nie informowała jednak, kto jest na liście.

Spółki korygują programy

Większościowym akcjonariuszem dewelopera jest Prokom Investments (ma 50,2 proc. kapitału). Wczoraj nie udało nam się dowiedzieć, dlaczego cena emisyjna została tak drastycznie obniżona. To rzadka sytuacja wśród firm notowanych na warszawskiej giełdzie. W ostatnim czasie tylko Dom Development zdecydował się na obniżkę ceny emisyjnej papierów, które ma zaoferować pracownikom. MCI Management złagodził natomiast warunki programu opcji menedżerskich, obniżając znacząco przyszły kurs, który pozwalałby na objęcie akcji.

Zachęta dla kadry

- Nie jest to dobra informacja dla akcjonariuszy Polnordu. Nie zmienia się bowiem reguł w trakcie "gry". Z drugiej strony, o specjalistów na rynku jest trudno i trzeba ich jakoś zachęcić do pozostania w spółce. Uważam, że nowa cena jest zachęcająca w perspektywie najbliższych dwóch lat - twierdzi Maciej Wewiórski, analityk Domu Maklerskiego IDMSA. Miesiąc temu wycenił on jedną akcję Polnordu na 184,6 zł i zalecał kupować jego walory.

W sumie w ramach programu opcji menedżerskich deweloper zaoferuje 420 tys. walorów (przy nowej cenie pakiet wart jest ponad 25 mln zł). Będą miały one około 2-proc. udział w podwyższonym kapitale Polnordu.

Przypomnijmy, że akcjonariusze uchwalili program motywacyjny 26 czerwca 2007 r. (kurs wynosił wtedy 307 zł). WZA nie zdecydowało jednak, po jakiej cenie będą obejmowane papiery, dając uprawnienia w tym zakresie radzie.

W ślad za kursem

Rada nadzorcza Polnordu w grudniu 2007 r. ustaliła, że cena emisyjna akcji wyniesie 120 zł (nominalna 2 zł). Wtedy kurs Polnordu był nieco wyższy. Nie istnieją żadne warunki brzegowe, takie jak cena akcji na giełdzie w przyszłości, określony zysk lub przychody, których spełnienie pozwoliłoby na uruchomienie programu.

W ubiegłym roku pierwsze z osób uprawnionych złożyły oświadczenia, że przystąpią do programu i zobowiązały się do objęcia bezpłatnych warrantów, które będą mogły wymienić na akcje (w proporcji jeden do jednego). Menedżerowie mogą skorzystać z uprawnień i kupować akcje do 28 czerwca 2010 roku.

Kto następny?

Menedżerowie kilkunastu innych spółek, które ustalały warunki programów motywacyjnych w szczycie zeszłorocznej hossy, mogą domagać się zmian w programach. Kilka firm, w tym Magellan, Multimedia Polska i Ergis, wskazywało już, że możliwe jest obniżenie cen "motywacyjnych" akcji.

komentarz

Jerzy Mączyński

Parkiet

- Nie zastanawialiśmy się nad tą sprawą - mówił "Parkietowi" trzy tygodnie temu Wojciech Ciurzyński, prezes Polnordu, w odpowiedzi na pytanie o możliwość obniżenia ceny emisyjnej akcji oferowanych w ramach programu motywacyjnego. Trzeba przyznać, że znacząca różnica pomiędzy poprzednią ceną emisyjną a obecną wyceną giełdową akcji Polnordu powodowała, że program motywacyjny na starych warunkach stracił swój sens. Jednak po obniżeniu poprzeczki program motywacyjny Polnordu nadal nie zawiera żadnych warunków, które muszą zostać spełnione, by władze spółki mogły obejmować kolejne transze papierów. Wynagradza, owszem (jeżeli kurs wzrośnie), ale nie motywuje.

Gospodarka
Donald Tusk o umowie z Mercosurem: Sprzeciwiamy się. UE reaguje
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Gospodarka
Embarga i sankcje w osiąganiu celów politycznych
Gospodarka
Polska-Austria: Biało-Czerwoni grają o pierwsze punkty na Euro 2024
Gospodarka
Duże obroty na GPW podczas gwałtownych spadków dowodzą dojrzałości rynku
Materiał Promocyjny
Cyfrowe narzędzia to podstawa działań przedsiębiorstwa, które chce być konkurencyjne
Gospodarka
Sztuczna inteligencja nie ma dziś potencjału rewolucyjnego
Gospodarka
Ludwik Sobolewski rusza z funduszem odbudowy Ukrainy