- Począwszy od długoterminowych wiodących danych, prawie wszystkie monitorowane przeze mnie zmienne osiągnęły szczyt na początku tego roku, a teraz przesuwają się lub mają tendencję spadkową - pisze Chris Yates, analityk FXEmpire. - Moim ulubionym jest chiński impuls kredytowy. Mierzy tempo zmian kreacji nowego kredytu zarówno przez banki komercyjne, jak i deficyty budżetowe.
W obecnej postaci kreacja kredytu jest najprawdziwszą miarą kreacji pieniądza, a zatem prowadzi do wielu zmiennych ekonomicznych o około 10-12 miesięcy. Impuls kredytowy z Chin osiągnął szczyt kilka miesięcy temu i od tego czasu stał się ujemny. Jest to ważne, ponieważ Chiny pozostają największym światowym producentem i napędzają większość światowego cyklu biznesowego.
Zagłębiając się głębiej w proces tworzenia kredytu przez banki komercyjne, widzimy, że kredyty bankowe w ujęciu rok do roku miały tendencję spadkową przez ostatnie 12 miesięcy i obecnie są ujemne. Pomimo zbliżającego się przejścia do dominacji fiskalnej i centralnego planowania, wzrost akcji kredytowej w sektorze prywatnym jest nadal najlepszą siłą napędową gospodarki i jednym z bardziej wiarygodnych wskaźników długoterminowych perspektyw wzrostu. Niepokojący jest fakt, że wzrost kredytów w sektorze prywatnym obecnie się kurczy.
