Rekomendacja oferującego Answear.com odtajniona

W środę, jeszcze w czasie sesji, jedna z dwóch głównych instytucji oferujących akcje odzieżowej platformy e-commerce Answear.com w ubiegłorocznej pierwotnej ofercie publicznej (IPO) – mBank – odtajnił rekomendację z wyceną walorów tej firmy sprzed tygodnia.

Publikacja: 11.02.2021 07:42

Rekomendacja oferującego Answear.com odtajniona

Foto: materiały prasowe

Piotr Bogusz, analityk z biura maklerskiego mBanku, w raporcie z 4 lutego 2021 r. ustalił cenę docelową akcji Answear.com na 44,5 zł i zaleca kupno walorów. W dniu wydania raportu ( po raz pierwszy został udostępniony przed sesją o godz. 8.30 rano) papier kosztował 28,51 zł, czyli o 3,5 zł więcej niż wynosiła ostateczna cena (25 zł) papierów sprzedawanych w IPO przez spółkę i jej mniejszościowego akcjonariusza – fundusz z Grupy MCI. Cena docelowa była tym samym o 56,1 proc. wyższa.

Od czasu wydania rekomendacji papiery spółki, która zadebiutowała 8 stycznia na GPW, urosły już o prawie 26 proc. do 35,9 zł na środowym zamknięciu. To więcej niż płacono za papier pierwszego dnia notowań.

Analityk mBanku spodziewa się, że w ciągu 3 lat skala biznesu firmy powinna się podwoić, a zysk operacyjny powiększony o amortyzację (EBITDA) rosnąć średnio co roku o 23,5 proc. by sięgnąć 64 mln zł w 2024 r. Do tego czasu marża EBITDA powinna utrzymywać się w przedziale 5-6 proc., a potem przekroczyć ten poziom – uważa specjalista.

Według szacunków Piotra Bogusza, 2020 rok Answear.com zakończyło 407,8 mln zł przychodu (wobec 311,2 mln zł w 2019 r., wzrost o 31,2 proc.), 27,6 mln zł EBITDA (vs. 9,6 mln zł w 2019 r., marża 6,8 proc.) oraz 12,4 mln zł zysku netto (vs. 10,9 mln zł przed rokiem).

Prognoza biura na 2021 r. to odpowiednio: 519,4 mln zł przychodu, 29,8 mln zł EBITDA oraz 14,9 mln zł zysku netto. Z kolei na 2022 rok: 661,3 mln zł, 38,5 mln zł oraz 21,7 mln zł.

„Zgodnie z szacunkami wartość rynku e-commerce w Europie powinna rosnąć w tempie 7 proc. CAGR 2020-2024. W rozbiciu

geograficznym Europa Wschodnia i Europa Południowa były regionami o najwyższym wzroście sprzedaży online B2C (dane RetailX). Korzysta na tym Answear, dla którego Ukraina i Rumunia są jednymi z najważniejszych rynków operacyjnych" – napisał Bogusz.

Jego zdaniem „wykorzystanie części środków z emisji na budowanie rozpoznawalności platformy powinno wpłynąć na wzrost liczby odwiedzin i poprawę wskaźnika konwersji (1,8 proc. w 2019 r. vs. 2,7 proc. średnio u konkurentów)". Z kolei „oczekiwane zwiększenie aktywności marketingowej powinno pozwolić na przyspieszenie wzrostu sprzedaży kosztem rentowności w kolejnych 2-3 latach" – dodał.

W ocenie analityka w poprzednich latach tempo rozwoju spółki ograniczał brak odpowiednio wysokiego kapitału obrotowego.

Z IPO Answear.com pozyskał 45 mln zł.

Handel i konsumpcja
Trigon DM wyżej ceni Dadelo
Handel i konsumpcja
Choć szara strefa się kurczy, to rośnie nielegalna sprzedaż alkoholu
Handel i konsumpcja
1000 osób do zwolnienia w Eurocashu
Handel i konsumpcja
Sklepy ostro walczą na ceny, a te będą znowu szybciej rosnąć
Handel i konsumpcja
Eurocash wyraźnie słabnie po wynikach
Handel i konsumpcja
Wittchen zarobił mniej, ale dywidenda w górę