Dominik Osowski

Kolejne kwartały, w ślad za lepszymi perspektywami gospodarczymi, powinny przynosić poprawę wyników największych amerykańskich firm . Pod koniec roku dynamika wzrostu zysków może być nawet dwucyfrowa. Które sektory zasługują na najwięcej uwagi?

Wskaźnik ceny do zysku (P/E) dla Stoxx Europe 600 wynosi obecnie 13,55. Średnia z ostatnich dziesięciu lat dla tego indeksu to 17,26, co pokazuje, że spółki ze Starego Kontynentu notowane są z wyraźnym dyskontem w porównaniu z historycznymi danymi.

Jak pokazuje historia, nieudane pierwsze tygodnie roku dla rynków wschodzących niekoniecznie świadczą o tym, że cały rok również przyniesie ujemną stopę zwrotu.

Grupa siedmiu największych spółek technologicznych w USA zyskała w tym roku o ponad 70 proc., a pozostałe spółki wchodzące w skład S&P 500 – zaledwie 9 proc.

Inwestorzy coraz mocniej wierzą, że Fed i EBC w ciągu najbliższych miesięcy rozpoczną cykl luzowania polityki monetarnej. Wówczas otoczenie rynkowe będzie sprzyjało zarówno wzrostom cen obligacji, jak i większemu apetytowi na ryzyko, co stymulująco oddziałuje na rynek akcji.