Pod koniec marca Ministerstwo Finansów zapowiedziało na maj nowy projekt ustawy o spółkach rynku wynajmu nieruchomości, czyli tzw. ustawy o REIT. Rząd podtrzymał strategię stworzenia przepisów uniemożliwiających wykorzystanie tych spółek do optymalizacji podatkowych oraz włączenie pod zakres ustawy inwestycji w nieruchomości mieszkaniowe.
Poprzedni projekt ustawy (z 14 października 2016 r.), liczący tylko 13 artykułów zamieszczonych na pięciu stronach, wymagał dopracowania. Swoje uwagi do pierwotnych założeń przekazywali m.in. KNF, KDPW czy IZFIA. Dotyczyły one chociażby kwestii free float, tj. braku regulacji o obowiązku wypłaty regularnej dywidendy wyłącznie dla rozproszonej grupy inwestorów, co miało by zapobiegać wykorzystaniu REIT-ów do optymalizacji podatkowych, w szczególności po zmianach zasad opodatkowania funduszy inwestycyjnych zamkniętych.
O REIT słów kilka
REIT, czyli Real Estate Investment Trust, to, najprościej ujmując, wehikuł inwestycyjny w formie spółki publicznej, która jest właścicielem nieruchomości komercyjnych. Zyski wypłacane inwestorom nie pochodzą tu ze wzrostu wycen nieruchomości znajdujących się w portfelu tych spółek, lecz z regularnie płaconych przez ich najemców czynszów. Najczęściej chodzi o nieruchomości i budynki komercyjne, np. duże powierzchnie biurowe czy handlowo-rozrywkowe. Również w Polsce właścicielami wielu nieruchomości o takim przeznaczeniu są fundusze typu REIT, jednakże są to spółki notowane w całości na rynkach zagranicznych. Dzięki wprowadzeniu tego typu podmiotów na polską giełdę popularny w Polsce model czerpania zysków z wynajmu nieruchomości stałby się możliwy bez konieczności posiadania początkowego dużego kapitału na zakup nieruchomości.
Podstawowe założenia istniejącego projektu
Zgodnie z założeniami istniejącego projektu ustawy o REIT z października ubiegłego roku ma ona na celu zwiększenie atrakcyjności podejmowania i prowadzenia działalności gospodarczej w sektorze rynku nieruchomości komercyjnych na wynajem oraz zwiększenie zaangażowania krajowego kapitału prywatnego na tym rynku. Istotę wprowadzanego szczególnego statusu spółek rynku wynajmu nieruchomości, prowadzących działalność na rynku nieruchomości komercyjnych, stanowi zwolnienie podatkowe ustanawiane ustawą o podatku dochodowym od osób prawnych. Zmierza ono do eliminacji podwójnego opodatkowania dochodów i przychodów związanych z najmem nieruchomości: na poziomie spółki jako właściciela nieruchomości oraz na poziomie osoby fizycznej jako akcjonariusza. Dlatego też w REIT-ach miałyby być opodatkowane wyłącznie dywidendy i inne dochody wypracowane przez te spółki.
Główne założenia spółki typu REIT przedstawiają się następująco:
