W odtajnionym właśnie raporcie z 14 października analitycy wzięli pod lupę trzech deweloperów mieszkaniowych, którzy dobrze wykorzystują koniunkturę. „Deweloperzy posiadają odpowiedni banki ziemi, i są dobrze przygotowani do koniunktury, której oczekujemy również w 2017 r. Oznacza to, że rok 2017, a także 2018 powinny być okresem najlepszych historycznie wyników i wysokich dywidend. Inwestorzy nadal wyceniają spółki biorąc pod uwagę w dużym stopniu bieżące przepływy z dywidend i uwzględniają ryzyko spowolnienia na rynku" – czytamy w raporcie. Zdaniem analityków branża może mieć problem z ustanawianiem nowych rekordów sprzedaży w kolejnych latach, ale ewentualne spowolnienie nie powinno być tak silne jak w latach 2008-2009.
Analitycy wycenili akcje Robygu na 3,44 zł przy kursie 3 zł. Bieżąca cena to 2,98 zł, wciąż poniżej szczytu z kwietnia (3,23 zł). Autorzy raportu podkreślają, że spółka uzyskuje wysoką sprzedaż lokali, co zmniejsza ryzyko odnośnie do przyszłych wyników. Wycena wskaźnikowa na tle porównywalnych spółek jest relatywnie atrakcyjna i łączy się z polityką dywidendową, która daje oczekiwana stopę dywidendy na poziomie około 8 proc.
Akcje Atalu analitycy wycenili na 28 zł przy kursie 27,5 zł (obecny jest zbliżony). Spółka jest notowana najwyżej od debiutu. Zdaniem analityków, tegoroczny sukces spółki w postaci skokowego wzrostu sprzedaży mieszkań jest już uwzględniony w cenie papierów, a potencjalnym czynnikiem wzrostu kursu mogłaby być zmiana polityki dywidendowej (dziś zakłada ona wypłatę 40-50 proc. zysku).
Cena docelowa dla Dom Development została oszacowana na 62,2 zł przy kursie 60 zł. Teraz to 60,5 zł. Notowania wróciły do poziomu widzianego ostatni raz w 2014 r. Zdaniem analityków stopa zwrotu z dywidendy, wynosząca około 8 proc. w latach 2017 i 2018 równoważy ryzyko związane z wyceną na poziomie P/BV 1,8, która przekłada bieżące wysokie zyski także na kolejne okresy.
