Czerwcowy spadek do 8988, a więc w rejon oddziaływania 15-miesięcznej linii trendu wzrostowego, prawdopodobnie kończy dwumiesięczną korektę. Rynek może jeszcze wykonać retest tego dołka, ale z łatwością powinien on zostać obroniony. Wejście: 8980. Cel: 10400. SL: 8680.
mWIG40
Perspektywy dla warszawskiej giełdy pozostają bardzo dobre. Określa je oczekiwany mocny wzrost gospodarczy w Polsce w latach 2021–2022, co w sposób bezpośredni przełoży się na dalszą poprawę wyników spółek. Wejście: 4720. Cel: 5200. SL: 4600.
Michał Krajczewski
BM BNP Paribas
USD/JPY
Notowania ponownie zatrzymały się na poziomie oporu na 111, równocześnie tworząc negatywną dywergencję ze wskaźnikiem RSI. Spadek poniżej 110 będzie potwierdzeniem odwrócenia trendu. Wejście: 110. Cel: 108. SL: 112.
cukier
Korekta cen cukru zatrzymała się, tak jak pod koniec kwietnia, na poziomie istotnego wsparcia ok. 416 centów/t (to jest również rejon szczytów z listopada ub.r.). Oczekujemy odbicia notowań w kierunku tegorocznych maksimów przy 485. Cel: 485. SL: 409.
Nasdaq
Po kilku miesiącach korekty w obszarze spółek wzrostowych Nasdaq wybił się w drugiej połowie czerwca na nowe maksima, co jest naszym zdaniem sygnałem do kontynuacji hossy w sektorze growth. Cel: 16 000. SL: 13 800.
Rafał Sadoch
DM mBanku
EUR/USD
Czerwiec przyniósł duże odbicie dolara ze względu na zmianę retoryki Fedu. Kolejne sygnały wskazujące, że normalizacja będzie bardzo stopniowa, powinny przynieść lekkie odreagowanie. TP: 1,21
złoto
Eurodolar i złoto pozostają w ścisłej korelacji w ostatnich tygodniach, zatem i na tym rynku można liczyć na pewne odreagowanie czerwcowych spadków. TP: 1850.
S&P 500
Hossa w USA jest bardzo silna, a potencjalna zmiana retoryki Fedu nic pod tym względem nie zmieni. Fed w przeszłości udowadniał już, że potrafi zmieniać parametry polityki monetarnej bez większego uszczerbku dla koniunktury. TP: 4350.
Marcin Sulewski
Ipopema Securities
USD/JPY
Podtrzymuję typ sprzed miesiąca. Kurs porusza się w trendzie wzrostowym i wygląda na to, że okres mocniejszego dolara może jeszcze potrwać.
cukier
W sytuacji, kiedy Chiny starają się powstrzymać wzrost ceny surowców przemysłowych, może warto zwrócić uwagę na cukier, który odbił się lekko od dołka z przełomu marca i kwietnia. SL: 410
CAC40
Patrząc przez pryzmat oscylatorów, wiele indeksów wygląda na wykupione. Biorąc jednak pod uwagę otoczenie makro, ewentualna korekta nie powinna być głęboka i szerszy trend w górę powinien zostać utrzymany. Wejście: 6641,91. SL: 6470.
Marek Rogalski
DM BOŚ
USD/RUB
Rubel może stracić na fali obaw przed deltą, która może wpłynąć na dalsze działania Banku Rosji w kwestii podwyżek stóp procentowych. Większa nerwowość może się pojawić w momencie braku spodziewanego ruchu w lipcu. Cel: 77.
Cukier
Rynek cukru jest w długoterminowej hossie od końca kwietnia ub.r. Obecnie staje przed szansą opuszczenia górą dwumiesięcznej konsolidacji.
Nasdaq
Rośnie prawdopodobieństwo korekty na dość wykupionym rynku Nasdaq – ruch powrotny do wybitych w połowie czerwca oporów. Pretekstem może się stać podbicie w górę na rentownościach obligacji w przypadku pojawienia się lepszych danych makro z USA. Cel: 14100.
Sobiesław Kozłowski
Noble Securities
USD/PLN
Obawy dotyczące Covid-19 i wzrost stwierdzonych przypadków w Polsce wynikający z agresywnego wariantu delta mogą przejściowo osłabić PLN vs. USD. Również rząd z niepewną większością jest czynnikiem potencjalnie osłabiającym PLN. Wejście: 3,98. SL: 4,22.
srebro
Umocnienie USD wywierało presję na spadek notowań surowców, jednakże inflacyjna faza cyklu koniunkturalnego trwa, co po przejściowej korekcie zwiększa atrakcyjność srebra. Wejście: 26,138. SL: 23,88.
SOLGLOCO Index
Korekta trwająca od pierwszej połowy maja wydaje się zamknięta w postaci klasycznego zygzaka ABC, z czym wiąże się szansa na ruch na nowe tegoroczne maksima. SL: 120.90.
Bartosz Sawicki
Cinkciarz.pl
USD/ZAR
Rand to jedna z walut najsilniej reagujących na zmiany nastawienia względem dolara. Ten ostatni w czerwcu korekcyjnie podbił po zaostrzeniu retoryki przez Fed, ale jego dalsze umocnienie jest wątpliwe. W rezultacie USD/ZAR może powracać do trendu spadkowego.
cukier
Kurs na nowojorskiej giełdzie ma za sobą potężny wzrost, któremu sprzyjały umocnienie reala brazylijskiego i koniunktura na rynku surowców energetycznych. Te tendencje są zagrożone, a kilka nieudanych prób sforsowania przez cenę pułapu 18 USD grozi zwrotem notowań.
Stoxx 600 Banks
Indeks ma za sobą spadkową korektę w trendzie wzrostowym. Wyhamowała ona w okolicy marcowych szczytów i 100-sesyjnej średniej ruchomej, co może zwiastować powrót do zwyżki, której będzie sprzyjać otoczenie makroekonomiczne.
Andrzej Kiedrowicz
AvaTrade
EUR/USD
Kurs powinien kontynuować spadkową tendencję ze względu na nadchodzące ze strony Fedu zmniejszenie skali skupu aktywów, czego kolejną konsekwencją może być podwyżka stóp. To powinno mieć pozytywny wpływ na napływ kapitału zagranicznego do USA i umocnienie dolara.
Miedź
Ceny miedzi powinny wzrastać ze względu na rosnący postcovidowy popyt szczególnie ze strony Chin oraz skokowo rosnące wydatki rządów związane ze zdrową energią i zdrowym transportem, gdzie wykorzystuje się w znacznych ilościach m.in. czerwony metal.
DAX
Kurs indeksu powinien być wspierany przez szybko odbudowującą się niemiecką gospodarkę oraz rosnący eksport w związku z taniejącym euro. Dodatkowo widoczny jest spory napływ kapitału zagranicznego na niemiecki rynek kapitałowy.
Pytania do... Michała Krajczewskiego kierownika zespołu doradztwa inwestycyjnego BM BNP Paribas
W czerwcu WIG po wielu latach ustanowił nowy rekord. Czy kierunek w górę będzie kontynuowany?
Oczekuję kontynuacji dotychczasowego trendu wzrostowego na polskiej giełdzie. Pomimo obaw przed powtórką z przełomu 2017/2018 r. (dotknięcie przez WIG rekordów, a potem dwa lata gorszej koniunktury) wydaje się, że obecne otoczenie sprzyja inwestycjom na rynku akcji. Po pierwsze, zarówno w 2021 r., jak i w 2022 r. tempo poprawy krajowego PKB będzie nadal przyspieszać, czemu sprzyjać będą programy fiskalne UE oraz Polski Ład. W połączeniu z odbudową globalnej koniunktury pozwala to na mocną poprawę rezultatów przez notowane spółki. Po drugie, rynek akcji pozostaje jedną z niewielu alternatyw lokowania kapitału w otoczeniu historycznie niskich stóp procentowych i rentowności obligacji. Rotację kapitału w kierunku krajowych akcji obserwujemy już od ubiegłego roku, a kolejne miesiące 2021 r. pokazują stopniowo rosnące napływy do funduszy akcji. Równocześnie zarówno wyceny, jak i same nastroje na rynku są jeszcze dalekie od mocno optymistycznych okresów obserwowanych w poprzednich latach, co moim zdaniem jest sygnałem do dalszego wzrostu, a nie budowania średnioterminowego szczytu na rynku akcji. W opisanym otoczeniu zyskiwać powinny małe i średnie spółki, ale także WIG20.
Fed stał się ostatnio nieco jastrzębi. Kiedy można się spodziewać zacieśniania polityki?
Z jednej strony na czerwcowym posiedzeniu Fed dość wyraźnie przesunął prognozy podwyżek stóp procentowych na tzw. dot plot w kierunku 2022 r., z drugiej jednak późniejsze wypowiedzi głównych członków FOMC, szczególnie prezesa Jerome'a Powella, tonowały jastrzębie nastawienie. Uważam, że Fed cały czas będzie się trzymał swojej głównej polityki uśrednionego celu inflacyjnego, co oznacza, że po kilku latach przebywania inflacji poniżej celu obecnie będzie dopuszczał jej wzrost powyżej celu. Ponadto, pomimo wyraźnej poprawy, sytuacja na rynku pracy w USA jest jeszcze dość daleka od obserwowanej przed ubiegłorocznym kryzysem, co wzmacniać będzie mandat Fedu do prowadzenia obecnej polityki monetarnej. Jeśli więc nie nastąpią kolejne gwałtowne zmiany w otoczeniu (kolejna fala koronawirusa albo wyrwanie się inflacji spod kontroli), to najbardziej realny jest przedstawiony przez sam Fed scenariusz, czyli w br. będzie się odbywać dyskusja nad terminem wychodzenia z obecnych programów luzowania. W 2022 r. Fed zacznie ograniczać i zakończy prowadzony skup aktywów, a na początku 2023 r. dokonana pierwszej podwyżki stóp.
Ubiegły miesiąc nie był łaskawy dla surowców. Co na to wpłynęło?
Ceny większości surowców odnotowały w maju oraz czerwcu korektę. Po pierwsze, można ją uznać za realizację dużych zysków, które miały miejsce w bieżącym roku oraz od dołka z marca 2020 r. Po drugie, zwyżki cen surowców rolnych oraz metali przemysłowych przyczyniły się do zwrócenia uwagi na ten sektor przez chińskie władze, które mówiły, że będą się przyglądać działaniom „spekulantów". Po trzecie, wzrost cen surowców energetycznych i przemysłowych spowodowany był dyskontowaniem przez rynek oczekiwanego zwiększenia popytu w globalnej gospodarce. Inwestorzy mogli już w znacznej mierze wycenić lepszą koniunkturę, a to właśnie w br. powinien przypaść szczyt dynamiki odbicia gospodarczego. dos
