Rynek liczy, że SEC zatwierdzi ETF-y na ether

Ether (ethereum), czyli druga kryptowaluta pod względem kapitalizacji, zyskała od początku tygodnia ponad 20 procent. Inwestorzy liczą na to, że amerykański regulator zatwierdzi oparte na niej ETF-y (notowane na giełdzie fundusze).

1 ether (ethereum) kosztował w środę po południu 3738 USD. Od początku tygodnia jego kurs skoczył o ponad 20 proc., a od początku roku zyskał 64 proc. i stał się najwyższy od połowy marca. Inwestorzy z niecierpliwością oczekiwali na decyzję Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w sprawie zatwierdzenia pierwszych funduszów typu ETF opartych na etherze z rynku spot.

O ile jeszcze kilka dni temu inwestorzy spodziewali się, że regulator odrzuci wnioski o utworzenie ETF-ów, to w połowie tygodnia ich nastroje były dużo bardziej optymistyczne. Nadzieję dało im to, że SEC poprosił w poniedziałek wieczorem giełdy NYSE i Cboe o dokonanie poprawek we wnioskach o dopuszczenie ETF-ów do obrotu. Poprawki w dokumentacji naniosła również Fidelity, czyli jedna z firm chcących otworzyć ETF oparty na spotowym etherze. Inwestorzy uznali więc, że szansa na pozytywne decyzje wzrosła, choć zatwierdzenie ETF-ów nie jest jeszcze w 100 proc. pewne.

Kto ubiega się o fundusze ETF na ETH?

O utworzenie ETF-ów opartych na etherze ubiegają się m.in: ARK 21Shares (fundusz związany ze znaną inwestorką technologiczną Cathie Wood), Fidelity Investments, Franklin Resources, Grayscale  Investments, Invesco i VanEck. Fidelity dokonała zmian we wniosku złożonym do SEC, zapewniając, że jej fundusz nie będzie inwestował w derywaty powiązane z etherem, a kupowanej krytowaluty nie będzie wykorzystywał do tzw. stakingu. (Sieć blockchainowa ethereum nagradza za posiadanie etheru przez odpowiednio długi okres czasu i za udział w zabezpieczaniu sieci. Ta praktyka jest nazywana stakingiem.) Ta zmiana może okazać się kluczowa dla zatwierdzenia jego ETF-u, bo staking budził jak dotąd poważne zastrzeżenia regulatora i stawiał pod znakiem wątpliwości, czy ether można zaliczyć do grona papierów wartościowych.

"Biorąc pod uwagę zakulisowe napięcia polityczne, zatwierdzenie ETF-ów zostanie uznane za znaczącą ulgę regulacyjną dla sektora. Przed wyborami prezydenckimi w USA spodziewamy się łagodniejszego podejścia" - piszą analitycy firmy Bernstein.

Ile pieniędzy może napłynąć do ETF-ów opartych na etherze?

W styczniu SEC zatwierdziła pierwsze ETF-y oparte na bitcoinie (przed tą decyzją również poleciła dokonać poprawek we wnioskach). To dało silny impuls do wzrostu notowań bitcoina, a w ślad za nim innych kryptowalut. Analitycy wskazują, że ewentualne zatwierdzenie przez SEC ETF-ów opartych na etherze również może stać się impulsem do zwyżek na rynku wirtualnych walut.

- Spodziewam się znaczących napływów kapitału na rynek ethereum, napędzanych przez ETF-y, tak jak to było w przypadku bitcoina po zatwierdzeniu przez SEC wniosków o stworzenie ETF-ów — mówi Geoff Kendrick, analityk Standard Chartered. Jego zdaniem, napływy do notowanych na giełdach funduszów opartych na etherze mogą wynieść w ciągu 12 miesięcy od 15 mld USD do 45 mld USD. W amerykańskich bitcoinowych ETF-ach jest obecnie 59 mld USD, a od stycznia przyciągnęły one 13 mld USD od inwestorów

Analitycy Binance Research wskazują, że jeżeli podstawowe scenariusze dla gospodarki USA się sprawdzą (czyli uniknie ona recesji i stagflacji, a Fed zacznie w tym roku ciąć stopy procentowe), to środowisko makroekonomiczne powinno wspierać notowania ryzykownych aktywów takich jak kryptowaluty. Korekta na rynku, do której doszło w kwietniu była w dużym stopniu związana z gorszymi niż oczekiwano danymi gospodarczymi z USA oraz z obawami przed stagflacją.  Można ją traktować jednak jako "zdrowy reset" rynku. Zwracają oni uwagę również na to, że rynek kryptowalutowy staje się coraz bardziej dojrzały.

"W ostatnim miesiącu sieć bitcoinowa przetworzyła swoją miliardową transakcję. Doszło również do ekspansji płynności w ekosystemie kryptowalutowym, wraz ze wzrostem podaży stablecoinów (tzw. stabilnych kryptowalut, powiązanych kursowo z walutami tradycyjnymi - red.) do najwyższego poziomu od dwóch lat" - wskazują eksperci Binance Research.