Tomasz Krzyk

Silne dane z USA wywołują presję na Fed

Tydzień przyniósł istotne ruchy na globalnym rynku obligacji skarbowych, z wyraźną zmiennością rentowności głównych benchmarków.

Średnioroczna inflacja w 2026 r. ma wynieść 2,6 proc. wobec celu NBP 2,5 proc., co wspiera spadek premii inflacyjnej w rentownościach.

Jastrzębi EBC i gołębi Fed to rzadka konfiguracja. Może wspierać euro, ale jednocześnie szkodzić wycenom europejskiego długu.

Rynki wyceniają 98-proc. prawdopodobieństwo obniżki stóp Fed o 25 pb w październiku. EBC nie rusza stóp od czerwca.

W centrum uwagi znalazły się nie tylko dane makroekonomiczne, ale również czynniki polityczne oraz zapowiedzi dużych emisji obligacji

Reklama

Pod powierzchnią tli się nerwowe oczekiwanie na decydujące informacje gospodarcze i komunikaty banków centralnych.

Rada Polityki Pieniężnej zaskoczyła rynek, decydując się podczas lipcowego posiedzenia na obniżkę stóp procentowych.

Brak jasnej deklaracji RPP w zakresie wizji przyszłych stóp procentowych odbił się na kwotowaniach polskich obligacji skarbowych.

Od ponad tygodnia na globalnych rynkach obligacji utrzymują się słabe nastroje, które nie są pozbawione podstaw.

W obecnym otoczeniu inwestorzy powinni stawiać na selekcję, ponieważ apetyt na obniżanie stóp procentowych jest inny w Europie niż w USA.

Reklama

REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.

Reklama