Ledwie przed dwoma tygodniami poświęciliśmy analizę temu, jak trwające podwyżki stóp w USA mogą wpłynąć na koniunkturę giełdową, a po posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) pojawiła się kolejna niezwykle ważna sprawa związana z polityką monetarną za oceanem. Bankierzy pod wodzą Janet Yellen zaskoczyli szczegółowym harmonogramem redukcji bilansu Fedu. W pierwszej chwili może to brzmieć dość niewinnie, ale w istocie kryje się pod nią operacja, którą obserwatorzy ogłosili jako „quantitative tightening" (QT), czyli „ilościowe zacieśnianie". Rzecz w tym, że QT będzie odwrotnością QE (ilościowe luzowanie), o którym tak głośno było na przestrzeni poprzednich lat.