Wawel zanotował mniejszą sprzedaż po ograniczeniu współpracy z Biedronką. Przychody Wawelu w I kwartale 2017 r. spadły o blisko 10 proc., do 160,5 mln zł. Jednak zdaniem analityków z DM Vestor to już przeszłość, inwestorzy uwzględnili już spadek sprzedaży, a dla spółki nadchodzą dobre czasy, wzrost przychodów, eksportu, marży i zysku.
Optymizm analityków spółka zawdzięcza ogłoszonej w kwietniu decyzji o rozbudowie zakładu w Dobczycach. Eksperci Vestora uważają, że nowe moce produkcyjne pozwolą spółce na współpracę z nowymi partnerami w kraju i zwiększenie eksportu.
W 2018 r. autorzy rekomendacji spodziewają się wzrostu sprzedaży o 10 proc., do 45 tys. ton, i wzrostu o blisko 9 proc. przychodów, do 657 mln zł. W 2019 r. mają one wzrosnąć do 710 mln zł. „Jednocześnie oczekujemy wzrostu udziału sprzedaży eksportowej z 9,7 proc. w 2016 r. do 15,1 proc. w 2019 r." – czytamy dalej. Spółka powinna także skorzystać na uwolnieniu rynku cukru na unijnym rynku w październiku i prognozowanym spadku cen kakao.
Autorzy rekomendacji przewidują spokojny wzrost EBITDA w tym roku i duży skok w przyszłym. „Szacujemy, iż Wawel wypracuje 128,1 mln zł EBITDA w 2017 r. (+5,4 proc. rok do roku), która rok później wzrośnie do 156,3 mln zł (+22 proc.). Przy braku zadłużenia przełoży się to na zrealizowanie w tych latach 86,6 mln zł i 105,4 mln zł (+22 proc.) znormalizowanego zysku netto" – napisano w analizie.
Ze względu na zakończenie inwestycji w zakładzie w Dobczycach analitycy oczekują zwiększenia wypłacanej przez spółkę dywidendy. „Z zysku za 2017 r. założyliśmy, iż dywidenda na akcję wyniesie 40 zł vs. 20 zł, jakie spółka wypłaci w tym roku" – czytamy.
